S & P 500 vs. Russell 2000 ETF: Was ist der Unterschied?

In seinem Buch A Random Walk Down Wall Street schreibt der Princeton-Professor Burton Malkiel:

Ein Affe mit verbundenen Augen, der Pfeile auf die Finanzseiten einer Zeitung wirft, könnte ein Portfolio auswählen, das genau so gut funktioniert wie eines, das von Experten sorgfältig ausgewählt wurde.

Diese Idee steht im Mittelpunkt der Debatte zwischen aktivem und passivem Geldmanagement.

Wenn Sie sich am konservativen Ende des aktiven und des passiven Spektrums befinden, ist die Investition in Exchange Traded Funds (ETFs) möglicherweise der richtige Weg. Sie können nicht den Markt schlagen, aber Sie kommen zweifellos nah, ihn zusammenzubringen. In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf ETFs, die zwei der beliebtesten Indizes abbilden, den S & P 500 und den Russell 2000.

S & P 500 ETF

Der Standard & Poor's 500 (S & P 500) ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index einiger der größten börsennotierten US-amerikanischen Unternehmen. Die meisten Analysten sehen den S & P 500 als besten Indikator für den US-Aktienmarkt. Dieser Index ist eine häufig verwendete Benchmark für viele Portfoliomanager, Investmentfonds und börsengehandelte Fonds.

Zu den drei am häufigsten gehandelten ETFs, die die Wertentwicklung des S & P 500-Index abbilden, gehören:

1. SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) von State Street
2. IShares Core S & P 500 ETF (IVV) von BlackRock
3. Vanguard S & P 500 ETF (VOO)

Das gemeinsame Thema aller drei Fonds ist natürlich der Index, den sie abbilden - der S & P 500. Viele Anleger betrachten diesen Index als den Puls des US-Aktienmarktes. Er berechnet sich aus der Marktkapitalisierung der 500 größten US-Unternehmen mit Aktien, die an der New Yorker Börse (NYSE) oder am Nasdaq Stock Market notiert sind. Die Indexbestandteile werden von einem Ausschuss ausgewählt, der Kriterien wie Marktkapitalisierung, Liquidität, Finanzierbarkeit, Handelsdauer und andere Faktoren berücksichtigt.

Der älteste und am weitesten verbreitete der drei ETFs ist SPY. Zum März 2019 hatte der Fonds einen Nettoinventarwert von 262, 83 Mrd. USD. Die Aufwendungen des Fonds belaufen sich auf 0, 09%. Während dieser Aufwand in einem breiteren Asset-Management-Kontext vernachlässigbar ist, ist er der höchste unter den drei Wettbewerbern. Trotz der höheren Kosten verfügt der Fonds über eine überlegene Liquidität mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 30- bis 60-mal mehr als IVV und VOO.

Beim Vergleich der Performance-Zahlen der drei - dargestellt durch den Nettoinventarwert (NAV) - blieben alle drei in den letzten 10 Jahren leicht hinter dem S & P500-Index zurück. VOO ist das neue Kind auf dem Block mit einem Auflegungsdatum für den Fonds am 9. September 2010, sodass weniger Daten aus den letzten Jahren berücksichtigt werden müssen. Der SPY gab den niedrigsten der drei Fonds zurück. Die geringere Rendite ist zu erwarten, da sie die höchste Kostenquote unter den drei ETFs aufweist. Es muss auch verstanden werden, dass die Fonds mit dem praktisch reibungslosen S & P 500 Index verglichen werden.

SPY unterscheidet sich auch strukturell von IVV und VOO darin, dass es als Investmentfonds (Unit Investment Trust, UIT) mit Beschränkungen für die Vergabe der zugrunde liegenden Aktien an andere Unternehmen gegründet wurde. Darüber hinaus werden alle Dividenden von SPY-Mitgliedern für den Zeitraum bis zur Ausschüttung in bar vereinnahmt, während IVV und VOO die Wiederanlage von Dividenden ermöglichen.

Russell 2000 ETF

Auf der anderen Seite des Spektrums befindet sich der Russell 2000-Index, der die Performance von rund 2.000 US-amerikanischen Small-Cap-Unternehmen nachzeichnet. Der Index ist wie der S & P gewichtet und dient regelmäßig als Referenzindex.

Wie der Name schon sagt, bilden die Russell 2000-ETFs den Russell 2000-Index ab, in dem 2000 der Small-Cap-Unternehmen des Russell-Universums mit 3000 Titeln zusammengefasst sind. Der Russell 3000 bildet fast 98% aller öffentlich gehandelten US-Aktien ab.

Sowohl der S & P 500- als auch der Russell 2000-Index sind nach Marktkapitalisierung gewichtet. Im Gegensatz zum S & P 500-Index werden die Wertpapiere im Russell 2000-Index jedoch nicht von einem Ausschuss ausgewählt, sondern anhand einer Formel, die auf ihrer Marktkapitalisierung und der aktuellen Indexmitgliedschaft basiert.

Die bemerkenswertesten ETFs, die den Russell 2000-Index in der Reihenfolge ihrer Bedeutung abbilden, sind:

1. IShares Russell 2000 ETF (IWM) von BlackRock
2. Russell 2000 ETF (VTWO) der Avantgarde
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x Aktien (TNA)

Auch hier scheint die höhere Liquidität von Blackrocks IWM für die höhere Kostenquote zu sorgen. Im Vergleich zu den S & P 500-ETFs weisen jedoch alle Fonds, die den Russell 2000-Index nachbilden, trotz ihrer insgesamt viel geringeren Liquidität höhere Gebühren auf.

IWM ist der am schwersten gehandelte Russell 2000 ETF, der jedoch nur ein Viertel des Volumens des SPY von SPDR ausmacht. Die höheren Gebühren für Russell 2000-ETFs sind wahrscheinlich auf den erhöhten Verwaltungsaufwand zurückzuführen, der durch den regelmäßigen Ausgleich einer größeren Anzahl von Wertpapieren entsteht.

Zu Beginn eines Bullenmarktes könnten Russell 2000-ETFs attraktiver aussehen als S & P 500-ETFs. Die Russell-2000-Wähler dürften im Durchschnitt ihre großen Brüder im S & P 500-Index übertreffen, wenn sich der Aufwärtstrend fortsetzt. Die Herausforderung ist die Volatilität ihrer Renditen. Als Investor könnten Sie sich also auf eine harte Fahrt einlassen.

Besondere Überlegungen

Die Vorteile von ETFs als attraktive Anlage für diejenigen, die sich damit begnügen, die Rendite auf einem breiteren Markt zu einem Bruchteil der aktiven Verwaltungskosten abzustimmen. Den Anlegern stehen viele ETFs zur Auswahl, basierend auf der Größe, dem geografischen Standort oder der Branchenzugehörigkeit der Unternehmen im Index.

Zwei der beliebtesten Optionen sind die S & P 500-ETFs und Russell 2000-ETFs. Die Hauptunterschiede zwischen ihnen ergeben sich aus der Größe der Unternehmen in dem Index, den sie abbilden - Large-Cap für den S & P 500 und Small-Cap für den Russell 2000 -, der Volatilität des zugrunde liegenden Index, der Methode der Auswahl der Bestandteile und den Gebühren Sie berechnen.

Die zentralen Thesen

• Der S & P 500 und der Russell 2000 sind zwei beliebte Indizes.
• Viele Anleger halten den S & P 500 für den Puls des US-Aktienmarktes.
• Russell 2000-ETFs bilden den Russell 2000-Index genau ab, in dem 2000 der Small-Cap-Unternehmen des Russell-Universums mit 3000 Titeln zusammengefasst sind.