Ruhiger Markt zeigt ausgefranste Nerven vor Fed Statement

Die US-Börsenindizes blieben in einer engen Handelsspanne und schlossen heute im Allgemeinen etwas höher als am Vortag. An solchen Tagen ist es normalerweise ziemlich vorhersehbar, dass der CBOE Volatility Index (VIX) des S & P 500 etwas niedriger schließt. Dies gilt insbesondere an einem Tag nach einem bedeutenden Nachrichtenereignis, das die Märkte durcheinanderbringt, da es das Verhalten von Anlegern widerspiegelt, die anfangs sehr nervös sind, sich aber am darauffolgenden Tag möglicherweise zu beruhigen begonnen haben.

Kein Wunder also, dass der VIX die Session etwas tiefer schloss. Was erfahrene Marktbeobachter jedoch überraschte, war, dass der iPath S & P 500 VIX MT-Futures-ETN (VXZ), ein börsengehandelter Fonds, der Preisänderungen bei 90-Tage-Terminkontrakten auf Volatilität widerspiegelt, den Tag deutlich höher beendete. Dies scheint darauf hinzudeuten, dass gewerbliche Händler und andere gut informierte Marktteilnehmer wachsende Anzeichen für Risiken sehen, die, obwohl sie nicht unmittelbar bevorstehen, in die Preisgestaltung der erwarteten künftigen Volatilität einbezogen werden müssen.

Diese Preisbewegung lässt sich leicht mit den Nachrichten über die Drohnenangriffe in Saudi-Arabien und der Besorgnis der Händler erklären, dass dies zu einer größeren Unsicherheit bei den Vermögenspreisen führen könnte. Die enge Handelsspanne für diesen Tag ist leicht aus der bevorstehenden Fed-Erklärung zu erklären, die morgen mittag geliefert werden soll.

Investoren sind bereit, Geld von Aktien in Anleihen umzuwandeln

Was nicht einfach zu erklären ist, was Anleger tun könnten, wenn sie das tun oder nicht, was die Fed-Direktoren zu sagen haben. Ein wahrscheinlicher Schritt ist jedoch, dass Anleger Geld von Aktien zu Anleihen verschieben können. Dies ist eine historisch konsistente Reaktion, und während die Aktien auf neue Höchststände drängen, scheinen sich die Anleihen innerhalb ihres langjährigen Aufwärtstrends zu erholen.

Aufgrund sinkender Zinsen, die die Inflation nicht beflügelten, zeigen Aktien und Anleihen einen Aufwärtstrend, während die Rohstoffpreise nach unten tendierten. Die jüngsten Preismaßnahmen könnten den Trend für Rohstoffe umkehren, aber welche Auswirkungen könnte dies auf Aktien oder Anleihen haben ">

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Angesichts des Rückgangs der Ölexporte aus Saudi-Arabien kann es für Anleger interessant sein, zu überlegen, welche Länder die Flaute wahrscheinlich ausnutzen und am meisten von der daraus resultierenden Preisaktivität auf den Märkten profitieren werden. Eine eingehende Analyse wäre ein langwieriges und kompliziertes Unterfangen, aber die Märkte könnten einen Hinweis geben, wenn sie ein bedeutendes Ölunternehmen in einem Land mit einem ähnlichen Unternehmen in einem anderen Land vergleichen.

Betrachten Sie das folgende Beispiel (siehe nachstehende Tabelle), in dem die kanadische Suncor Energy Inc. (SU) mit der US-amerikanischen Exxon Mobil Corporation (XOM) verglichen wird. Das Diagramm zeigt eine Nahaufnahme der letzten beiden Handelstage (in Schritten von 15 Minuten), und eine einfache Dynamik ist hervorzuheben. Obwohl beide Aktien am Montag zu Handelsbeginn einen Anstieg verzeichneten, zeigt Suncor seitdem einen deutlichen Aufwärtstrend, während Exxon Mobil das Gegenteil zeigt. Dies könnte die Überzeugung der Anleger widerspiegeln, dass eines dieser Unternehmen (und das Land, in dem es sich befindet) besser positioniert ist als das andere.

Die Quintessenz

Trotz eines engen Handelstages vor der morgigen Fed-Erklärung stiegen die Preise für längerfristige Risikoinstrumente, was auf die anhaltende Nervosität hinweist, die dem Denken informierter Anleger innewohnt. Anleger könnten auf Anleihen umsteigen, wenn die Ankündigung der Fed ein problematisches Marktumfeld voraussetzt.

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