Hinweis
Eine Schuldverschreibung ist ein Rechtsdokument, das einem Gläubiger oder einem Investor als Schuldverschreibung von einem Kreditnehmer dient. Schuldverschreibungen verpflichten die Emittenten in der Regel, dem Gläubiger das Hauptdarlehen zusätzlich zu etwaigen Zinszahlungen zu einem festgelegten Zeitpunkt zurückzuzahlen.
Grundlegendes zu Notizen
Eine Schuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die die Rückzahlung eines Kredits zu einem festgelegten Zinssatz innerhalb eines festgelegten Zeitraums vorschreibt. Es gibt zahlreiche Arten von Notizen, einschließlich der folgenden:
- Schatzanweisungen
- Mortgage-Backed Notes
- Ungesicherte Notizen
- Gemeindeanmerkungen
- Banknoten
- Euro-Banknoten
- Schuldscheindarlehen
- Nachfrage Notizen
- Wandelanleihen
- Strukturierte Notizen
Emittenten von unbesicherten Schuldverschreibungen unterliegen keinen börslichen Anforderungen, die sie zwingen, Informationen, die sich auf den Preis oder den Wert der Anlage auswirken, öffentlich zu nutzen.
Schatzanweisungen
Schatzanweisungen, im Allgemeinen als T-Notes bezeichnet, sind Finanztitel mit einer längeren Laufzeit als Schatzanweisungen, aber einer kürzeren Laufzeit als Schatzanweisungen. T-Notes werden von der US-Regierung herausgegeben, wenn sie Mittel zur Tilgung von Schulden, zur Durchführung neuer Projekte oder zur Verbesserung der Infrastruktur zum Nutzen der Nation und der Gesamtwirtschaft generieren möchten. Die in Schritten von 100 USD verkauften Schuldverschreibungen werden alle sechs Monate verzinst und zahlen den Anlegern bei Fälligkeit den vollen Nennwert der Schuldverschreibung.
Ungesicherte Note
Eine unbesicherte Schuldverschreibung ist ein Unternehmensschuldinstrument ohne Sicherheiten, das in der Regel eine Laufzeit von drei bis zehn Jahren hat. Der Zinssatz, der Nennwert, die Laufzeit und andere Bedingungen variieren von einer ungesicherten Note zur nächsten. Nehmen wir zum Beispiel an, Unternehmen A plant, Unternehmen B für einen Preis von 20 Millionen US-Dollar zu kaufen. Nehmen wir weiter an, dass Unternehmen A bereits über 2 Mio. USD in bar verfügt und daher den Saldo von 18 Mio. USD in ungesicherten Schuldverschreibungen an Anleiheinvestoren ausgibt.
Da jedoch keine Sicherheiten mit den Schuldverschreibungen verbunden sind, kann die Gesellschaft A bei einem nicht planmäßigen Abschluss der Akquisition mit ihren Zahlungen in Verzug geraten. In diesem Fall erhalten Anleger möglicherweise nur eine geringe oder keine Entschädigung, wenn die Gesellschaft A letztendlich liquidiert wird.
Einfach ausgedrückt, eine ungesicherte Anleihe ist lediglich durch ein Zahlungsversprechen unterlegt, wodurch sie spekulativer und riskanter ist als andere Arten von Anleihen. Unbesicherte Schuldverschreibungen bieten daher höhere Zinssätze als besicherte Schuldverschreibungen oder Schuldverschreibungen, die durch Versicherungspolicen abgesichert sind, falls der Darlehensnehmer ausfällt.
Schuldschein
Ein Schuldschein ist eine schriftliche Dokumentation des von einer Partei an eine andere geliehenen oder geschuldeten Geldes. Die Darlehensbedingungen, der Tilgungsplan, der Zinssatz und die Zahlungsinformationen sind im Anhang enthalten. Der Darlehensnehmer oder Emittent unterzeichnet den Schuldschein und übergibt ihn dem Darlehensgeber oder Zahlungsempfänger als Nachweis für die Rückzahlungsvereinbarung.
Der Begriff "Pay to the Order of" wird häufig in Schuldscheindarlehen verwendet und bezeichnet die Partei, an die das Darlehen zurückgezahlt werden soll. Der Kreditgeber kann wählen, ob die Zahlungen an ihn selbst oder an einen Dritten gehen sollen, dem das Geld geschuldet wird. Nehmen wir zum Beispiel an, Sarah leiht sich im Juni Geld von Paul und leiht dann im Juli Geld zusammen mit einem Schuldschein an Scott. Sarah bezeichnet, dass Scotts Zahlungen an Paul gehen, bis Sarahs Darlehen von Paul vollständig ausgezahlt ist.
Die zentralen Thesen
- Eine Notiz ist ein rechtsgültiges Dokument, in dem ein Darlehen eines Emittenten an einen Gläubiger oder einen Investor festgehalten wird.
- Schuldverschreibungen enthalten in der Regel die Bedingungen, zu denen der Gläubiger zurückgezahlt wird, einschließlich des Zeitraums, in dem die Transaktion abgeschlossen wird.
- Die Schuldverschreibungen beinhalten die Rückzahlung des geliehenen Kapitalbetrags sowie etwaige vorher festgelegte Zinszahlungen.
- Die US-Regierung gibt Treasury Notes (T-Notes) aus, um Geld für die Infrastruktur zu beschaffen.
Wandelanleihe
Eine Wandelanleihe wird in der Regel von Angel-Anlegern verwendet, die ein Unternehmen finanzieren, das keine eindeutige Unternehmensbewertung aufweist. Ein Frühphaseninvestor kann sich dafür entscheiden, eine Bewertung des Unternehmens zu vermeiden, um die Bedingungen zu beeinflussen, zu denen sich spätere Investoren in das Unternehmen einkaufen.
Unter den Bedingungen einer Wandelanleihe, die als Darlehen strukturiert ist, wird der Saldo automatisch in Eigenkapital umgewandelt, wenn ein Investor später Anteile an der Gesellschaft kauft. Zum Beispiel kann ein Angel-Investor mit einer Wandelanleihe 100.000 USD in ein Unternehmen investieren, und ein Aktieninvestor kann 1 Million USD für 10% der Aktien des Unternehmens investieren.
Die Schuldverschreibung des Engels wird in ein Zehntel der Forderung des Aktieninvestors umgewandelt. Der Angel-Investor kann zusätzliche Aktien erhalten, um das zusätzliche Risiko eines früheren Investors auszugleichen.
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