Netto-Kreditnehmer
Ein Nettokreditnehmer ist ein Unternehmen, das mehr leiht als spart oder ausleiht. Ein Nettokreditnehmer kann eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein, bezieht sich jedoch normalerweise auf eine Regierung, die ein Haushaltsdefizit finanziert, oder auf ein Land, das ein Leistungsbilanzdefizit finanziert.
BREAKING DOWN Netto-Kreditnehmer
Eine Regierung auf jeder Ebene nimmt Einnahmen in Form von verschiedenen Steuern und Gebühren auf, die sie für die Ausführung ihrer Dienstleistungen und die Finanzierung von Kapitalprojekten ausgibt. Wenn die Einnahmen hinter den Ausgaben zurückbleiben, muss der Staat Kredite hauptsächlich durch die Ausgabe von Schuldtiteln aufnehmen. Auf Bundesebene hat der Staat Geld in der Staatskasse und verfügt über ein Portfolio von Schuldtiteln für Investitionen. Da die Emission von Schuldtiteln jedoch höher ist als diese zusammen, handelt es sich um einen Nettokreditnehmer.
In ähnlicher Weise sind die USA als Land ein Nettokreditnehmer, da sie ein chronisches und erhebliches Handelsdefizit aufweisen. Jahr für Jahr importieren die USA mehr Waren und Dienstleistungen als sie exportieren, was das Land dazu zwingt, vermehrt Kredite aus dem Ausland aufzunehmen, um die Zahlungsbilanz aufrechtzuerhalten. Die Leistungsbilanzdefizite sind auf übermäßigen amerikanischen Konsum, weniger Waren zu wettbewerbsfähigen Preisen (die mit Wechselkursen verbunden sein können oder nicht), weniger wettbewerbsfähige Waren in Bezug auf Qualität und undisziplinierte Staatsausgaben für ausländische Waren zurückzuführen. Die USA verkaufen Schatzpapiere an ausländische Staaten, um das Handelsbilanzdefizit zu finanzieren, das sich in den letzten 10 Jahren, die 2017 endeten, auf durchschnittlich über eine halbe Billion Dollar pro Jahr belief.
Was ist falsch daran, ein Nettokreditnehmer zu sein?
Schuldenfinanzierung ist eine angemessene Möglichkeit, einen Haushalt, ein Unternehmen, eine Regierung oder ein Land zu führen, solange dies verantwortungsbewusst geschieht. Ein Haushalt, der über seine Verhältnisse leiht, verliert möglicherweise sein Haus. Ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad kann es schwierig finden, Wachstumschancen zu nutzen, wenn die Wirtschaft stark ist, oder sich in einem finanziell schwierigen Zustand befindet, wenn die Wirtschaft schwach ist. Eine Regierung oder eine Nation, die eine hohe Schuldenlast trägt, wird sich steigenden Zinsaufwendungen für ihre Schulden und kostspieligeren Refinanzierungen aussetzen, wenn es Zeit ist, die Schuldenlaufzeiten zu verlängern. Darüber hinaus ist es für die USA nicht ideal, Netto-Kreditnehmer für Länder zu sein, mit denen sie wichtige geopolitische Fragen möglicherweise nicht auf Augenhöhe klären. Die USA sind Schuldner vieler Nationen auf der ganzen Welt. Diese Gläubiger haben durch den Besitz großer Mengen an Schatztiteln eine gewisse Macht über die Zinssätze in diesem Land und können daher einen potenziellen Einfluss auf die Wirtschaft insgesamt ausüben.
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