Im Geld (ITM)
In the Money (ITM) ist ein Begriff, der sich auf eine Option bezieht, die einen inneren Wert besitzt. ITM gibt daher an, dass eine Option einen Wert in einem Ausübungspreis hat, der im Vergleich zum vorherrschenden Marktpreis des Basiswerts günstig ist:
- Eine in der Geld-Call-Option bedeutet, dass der Optionsinhaber die Möglichkeit hat, das Wertpapier unter seinem aktuellen Marktpreis zu kaufen.
- Eine in der Geld-Put-Option enthaltene Option bedeutet, dass der Optionsinhaber das Wertpapier über seinem aktuellen Marktpreis verkaufen kann.
Eine Option, bei der es sich um ITM handelt, bedeutet nicht unbedingt, dass der Trader mit dem Trade einen Gewinn erzielt. Die Kosten für den Kauf der Option und etwaige Provisionen müssen ebenfalls berücksichtigt werden. Bei den Geldoptionen kann es sich um Out-of-the-Money-Optionen (OTM-Optionen) handeln.
Die zentralen Thesen
- Eine Call-Option ist im Geld (ITM) enthalten, wenn der Marktpreis über dem Ausübungspreis liegt.
- Eine Put-Option ist im Geld, wenn der Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegt.
- Eine Option kann auch aus dem Geld (OTM) oder am Geld (ATM) sein.
- Im Geld haben Optionskontrakte höhere Prämien als andere Optionen, bei denen es sich nicht um ITM handelt.
Ein kurzer Überblick über die Optionen
Anleger, die Call-Optionen kaufen, sind optimistisch, dass der Kurs des Vermögenswerts bis zum Ablaufdatum der Option über dem Ausübungspreis liegen wird. Optionen stehen für den Handel mit vielen Finanzprodukten wie Anleihen und Rohstoffen zur Verfügung. Aktien gehören jedoch zu den beliebtesten Optionen für Anleger.
Optionen geben dem Käufer die Möglichkeit, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zum vertraglich festgelegten Ausübungspreis zum festgelegten Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Ausübungspreis ist der Transaktionswert oder der Ausführungspreis für die Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers.
Optionen sind mit einer Vorabgebühr verbunden, die als Prämie bezeichnet wird und von den Anlegern für den Kauf des Vertrags bezahlt wird. Mehrere Faktoren bestimmen den Wert der Prämie. Diese Faktoren umfassen den aktuellen Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers, die Zeit bis zum Verfalldatum und den Wert des Ausübungspreises im Verhältnis zum Marktpreis des Wertpapiers. In der Regel zeigt die Prämie den Wert, den Marktteilnehmer auf eine bestimmte Option setzen. Mit einer Option mit Wert ist wahrscheinlich eine höhere Prämie verbunden als mit einer Option, die nur geringe Chancen hat, für einen Anleger Geld zu verdienen.
Die beiden Komponenten der Optionsprämie sind der innere und der äußere Wert. Im Geld haben Optionen sowohl einen inneren als auch einen äußeren Wert, während die Prämie der Geldoptionen nur einen äußeren (zeitlichen) Wert enthält.
Im Geld haben Optionen ein Delta von mehr als 50, 0
Erklären in den Geldanrufoptionen
Call-Optionen ermöglichen den Kauf des Basiswerts zu einem bestimmten Preis vor einem festgelegten Datum. Die Prämie kommt ins Spiel, wenn festgestellt wird, ob eine Option im Geld ist oder nicht, kann jedoch je nach Art der betroffenen Option unterschiedlich interpretiert werden. Eine Call-Option ist im Geld, wenn der aktuelle Marktpreis der Aktie höher ist als der Ausübungspreis der Option. Der Betrag, den eine Option im Geld hat, wird als innerer Wert bezeichnet, was bedeutet, dass die Option mindestens diesen Betrag wert ist.
Zum Beispiel wäre eine Call-Option mit einem Strike von 25 USD im Geld, wenn die zugrunde liegende Aktie mit 30 USD pro Aktie gehandelt würde. Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktpreis ist in der Regel die Höhe der Prämie für die Option. Anleger, die eine bestimmte Geld-Call-Option kaufen möchten, zahlen die Prämie oder den Spread zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis.
Ein Anleger, der eine Call-Option hält, deren Geld verfällt, kann diese jedoch ausüben und die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis verdienen. Ob der Handel rentabel war oder nicht, hängt von den Gesamtkosten des Anlegers für den Kauf des Kontrakts und einer etwaigen Provision für die Abwicklung dieser Transaktion ab.
Es ist wichtig zu wissen, dass ITM nicht bedeutet, dass der Trader Geld verdient. Beim Kauf einer ITM-Option benötigt der Händler den Wert der Option, um weiter in das Geld einzusteigen und einen Gewinn zu erzielen. Mit anderen Worten, Anleger, die Call-Optionen kaufen, müssen den Aktienkurs hoch genug ansteigen, um zumindest die Kosten der Optionsprämie zu decken.
Erklären in den Geld-Put-Optionen
Während Call-Optionen den Kauf eines Vermögenswerts ermöglichen, bewirkt eine Put-Option das Gegenteil. Anleger kaufen diese Optionskontrakte, mit denen sie das zugrunde liegende Wertpapier zum Ausübungspreis verkaufen können, wenn sie einen Wertverlust des Wertpapiers erwarten. Käufer von Put-Optionen sind von der Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers abgeneigt.
Eine Put-Option in Geld bedeutet, dass der Ausübungspreis über dem Marktpreis des vorherrschenden Marktwerts liegt. Ein Anleger, der eine ITM-Put-Option zum Verfallzeitpunkt hält, bedeutet, dass der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt und die Option möglicherweise eine Ausübung wert ist. Ein Käufer einer Put-Option hofft, dass der Kurs der Aktie weit genug unter den Basispreis der Option fällt, um zumindest die Kosten der Prämie für den Kauf des Put zu decken.
Wenn sich das Ablaufdatum nähert, fällt der Wert der Put-Option in einem Prozess, der als Zeitverfall bezeichnet wird.
Für und Wider
Vorteile
Ein Inhaber einer Call-Option, der bei Verfall im Geld (ITM) ist, hat die Chance, einen Gewinn zu erzielen, wenn der Marktpreis über dem Ausübungspreis liegt.
Ein Anleger, der eine Put-Option im Geld hält, hat die Chance, einen Gewinn zu erzielen, wenn der Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegt.
Nachteile
In-the-Money-Optionen sind teurer als andere Optionen, da Investoren für den Gewinn zahlen, der bereits mit dem Vertrag verbunden ist.
Anleger müssen auch die Prämien- und Provisionsaufwendungen berücksichtigen, um die Rentabilität einer Geldoption zu bestimmen.
Andere Überlegungen
Wenn der Ausübungspreis und der Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers gleich sind, wird die Option am Geld (ATM) gerufen. Optionen können auch aus dem Geld sein, was bedeutet, dass der Ausübungspreis nicht günstig für den Marktpreis ist. Eine OTM-Kaufoption hätte einen höheren Ausübungspreis als der Marktpreis der Aktie.
Umgekehrt hätte eine OTM-Put-Option einen niedrigeren Ausübungspreis als der Marktpreis. Eine OTM-Option bedeutet, dass die Option noch kein Geld verdient, da sich der Aktienkurs nicht genug bewegt hat, um die Option rentabel zu machen. OTM-Optionen haben daher in der Regel niedrigere Prämien als ITM-Optionen.
Kurz gesagt, die Höhe der für eine Option gezahlten Prämie hängt zu einem großen Teil davon ab, inwieweit es sich bei einer Option um ITM, ATM oder OTM handelt. Viele andere Faktoren können jedoch die Prämie einer Option beeinflussen, einschließlich der Schwankung der Aktie, der sogenannten Volatilität und der Zeit bis zum Verfall. Eine höhere Volatilität und eine längere Zeit bis zum Ablauf bedeuten eine größere Chance, dass die Option ITM verschieben könnte. Infolgedessen sind die Prämienkosten höher.
Beispiel aus der Praxis für ITM-Optionen
Angenommen, ein Anleger hält eine Call-Option auf Aktien der Bank of America (BAC) mit einem Ausübungspreis von 30 USD. Die Aktien werden derzeit mit 33 USD gehandelt, womit der Kontrakt im Geld liegt. Die Call-Option ermöglicht es dem Anleger, die Aktie für 30 USD zu kaufen, und er könnte die Aktie sofort für 33 USD verkaufen, was ihm eine Differenz von 3 USD je Aktie ergibt. Jeder Optionskontrakt repräsentiert 100 Aktien, der innere Wert beträgt also 3 $ x 100 = 300 $.
Wenn der Investor eine Prämie von 3, 50 USD für den Anruf zahlen würde, würde er nicht vom Handel profitieren. Er hätte 350 USD (3, 50 USD x 100 USD = 350 USD) gezahlt und dabei nur 300 USD für die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis verdient. Mit anderen Worten, er würde 50 Dollar bei dem Handel verlieren. Die Option wird jedoch weiterhin als ITM betrachtet, da sie bei Ablauf einen Wert von 3 USD hat, obwohl John keinen Gewinn erzielt.
Wenn der Aktienkurs von 33 USD auf 29 USD fiel, ist der Ausübungspreis von 30 USD nicht mehr ITM. Es wäre 1 USD OTM. Es ist wichtig zu beachten, dass der Ausübungspreis zwar festgelegt ist, der Preis des Basiswerts jedoch schwankt und sich auf das Ausmaß auswirkt, in dem die Option im Geld enthalten ist. Eine ITM-Option kann vor ihrem Ablaufdatum zu ATM oder sogar OTM verschoben werden.
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