Niedrige Erwartungen könnten den Aufwärtstrend von IBM befeuern

Die Dow-Komponente International Business Machines Corporation (IBM) meldet nach der Schlussglocke am Mittwoch einen Gewinn. Wall Street-Analysten erwarten einen Gewinn von 2, 66 USD je Aktie bei einem Umsatz von 18, 29 Mrd. USD im dritten Quartal. Die IBM-Aktien stiegen auf ein Neunmonatshoch, nachdem der High-Tech-Gigant der alten Schule im Juli die Schätzungen des zweiten Quartals übertroffen hatte, gaben diese Gewinne jedoch im August auf, nachdem das Unternehmen die Prognosen nach der Übernahme von Red Hat im Wert von 34 Milliarden US-Dollar aktualisiert hatte.

Die Trendwende setzt ein trostloses Muster für langleidende Aktionäre fort, die beobachtet haben, wie sich die kurzfristigen Gewinne seit dem Höchststand der Aktie vor mehr als sechs Jahren wiederholt verflüchtigten. Noch schlimmer ist, dass die IBM-Aktie mit 138 USD nur noch drei Punkte über dem Höchststand von 1999 notiert. Dies entspricht einer Rendite von nahezu null vor Dividendenausschüttung für 20 Jahre. Trotzdem sieht eine langfristige Preisentwicklung konstruktiv aus und lässt auf ein erneutes Aufwärtstrend im neuen Jahrzehnt hoffen.

IBM Langzeit-Chart (1993 - 2019)

Ein mehrjähriger Abwärtstrend endete 1993 bei einem 18-Jahrestief nahe 10, 00 US-Dollar und löste eine stetige Erholungswelle aus, die 1987 in den niedrigen 40-Dollar-Werten von 1997 Widerstand leistete in den oberen $ 130s. Dieser Höchststand war der höchste für die nächsten 11 Jahre, vor einer Handelsspanne, die im zweiten Quartal 2002 die Unterstützung von 90 USD durchbrach.

Der Rückgang endete einige Monate später auf einem Vierjahrestief und führte zu einem abrupten Aufwärtstrend, der unter dem Hoch von 1999 im Jahr 2006 um weniger als 10 Punkte ins Stocken geriet. Während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2008 übernahmen aggressive Verkäufer die Kontrolle, aber die Aktie hielt Mitte des Jahrzehnts Unterstützung in der Nähe von 70 USD, was die Voraussetzungen für einen Ausbruch im Jahr 2010 schafft, der über dem langfristigen Widerstand liegt. Diese Rallye verzeichnete einen dramatischen Anstieg auf das Allzeithoch 2013 von 215, 90 USD und markiert den Beginn des schleppenden Verhaltens, das sich über den Rest des Jahrzehnts fortgesetzt hat.

Seitdem hat die Preisbewegung eine endlose Reihe niedrigerer Hochs erzielt, die eine Trendlinie mit einem Widerstand von derzeit knapp über 160 USD erzeugt haben. Die Aktie testete dieses Niveau im Jahr 2017 und fiel stark nach unten, wodurch das Tief von 2016 im Dezember 2018 unterschritten wurde. Die Aufschlüsselung führte zu einer raschen Umkehr und einer großen Bärenfalle, wobei die Erholungswelle von 2019 im Juli eine Rundreise in das Oktoberhoch vollendete.

Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend bis 2013 erstreckte, organisiert jüngste Kursbewegungen, wobei der Rückgang bis 2016 beim Retracement von 0, 618 endete, während der Abwärtstrend von 2018 innerhalb von sechs Punkten des Retracements von 0, 786 lag. Der 200-monatige exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) durchquert diese Abverkäufe und unterstreicht die langfristige Unterstützung, die jetzt bei 130 USD liegt. Dieses komplexe Muster spiegelt eher einen Mangel an Käufern als eine Fülle an Verkaufsdruck wider, was darauf hindeutet, dass es nicht viel Enthusiasmus erfordert, um höhere Preise aufrechtzuerhalten.

Der monatliche Stochastik-Oszillator ist im Juni 2019 aus der überkauften Zone in einen Bärenzyklus übergegangen und beschleunigt sich nun in Richtung Mitte des Panels, was einen Anstieg des Verkaufsdrucks widerspiegelt. Die Preisaktion hat den 50-Monats-EMA-Widerstand zum vierten Mal seit 2017 aufgehoben, aber die 200-Monats-EMA-Unterstützung nimmt zu, was die Chancen für einen weiteren Angriff auf die mehrjährige Trendlinie in den kommenden Monaten erhöht.

IBM Short-Term Chart (2017 - 2019)

Die Rallye bis Juli 2019 kehrte sich beim Fibonacci-Retracement von .618 des Abwärtstrends von 2017 bis 2018 um, nachdem ein Retracement von 100% bis Oktober 2018 abgeschlossen war (rote Linie). Dies könnte die nächste Phase eines Tiefpunktmusters markieren, bei dem ein Ausbruch über diesem Niveau den ersten Ausbruch in die langfristige Trendlinie seit mehr als zwei Jahren bewirkt. Es ist auch aufschlussreich, dass die Preisniveaus im September 2020 angeglichen werden.

Der Indikator für die Verteilung der Akkumulation auf das bilanzielle Volumen (OBV) hat sich trotz der Preissenkung auf ein Fünfjahreshoch angehoben, was auf die Grundfischerei und die Wertjagd zurückzuführen ist. Natürlich ist die IBM-Aktie auch eine Dow-Komponente, die vom Kaufdruck der Indexfonds profitiert, insbesondere, wenn der ehrwürdige Durchschnittshandel in der Nähe eines Allzeithochs liegt. Diese zinsbullische Divergenz sollte jedoch genau beobachtet werden, da es nicht viel Kaufdruck erfordert, um einen Trendlinienausbruch auszulösen.

Die Quintessenz

Die IBM Aktie steckt seit Jahren im Schlamm, aber ein paar gute Nachrichten könnten einen Ausbruch über einer großen Trendlinie auslösen.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.