Langlebigkeitsrisiko

Das Langlebigkeitsrisiko ist ein Risiko, dem eine Pensionskasse oder eine Lebensversicherung aufgrund einer über den Erwartungen liegenden Ausschüttungsquote ausgesetzt sein könnte. Das Langlebigkeitsrisiko besteht aufgrund der steigenden Lebenserwartung von Versicherungsnehmern und Rentnern und kann zu höheren Auszahlungen führen, als ursprünglich von einem Unternehmen oder Fonds veranschlagt. Die Arten von Plänen, die dem höchsten Langlebigkeitsrisiko ausgesetzt sind, sind leistungsorientierte Pensionspläne und Rentenversicherungen, die den Versicherungsnehmern oder Versicherten lebenslange Leistungen garantieren.

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Langlebigkeitsversicherung: Können Sie sich das Leben in den Neunzigern leisten?

Abbau des Langlebigkeitsrisikos

Die durchschnittliche Lebenserwartung steigt, aber selbst eine minimale Veränderung der Lebenserwartung kann zu schwerwiegenden Solvabilitätsproblemen bei Pensionsplänen und Versicherungsunternehmen führen. Genaue Messungen des Langlebigkeitsrisikos sind immer noch nicht möglich, da die Grenzen der Medizin und ihre Auswirkungen auf die Lebenserwartung nicht quantifiziert wurden.

Wer das Langlebigkeitsrisiko betrifft

Das Langlebigkeitsrisiko betrifft die Regierungen dahingehend, dass sie Versprechen an Rentner durch Renten und Gesundheitsfürsorge finanzieren müssen, und dies trotz einer schrumpfenden Steuerbemessungsgrundlage. Firmensponsoren, die Pensions- und Krankenversicherungsverpflichtungen finanzieren, müssen sich mit dem Langlebigkeitsrisiko ihrer pensionierten Mitarbeiter auseinandersetzen. Einzelpersonen, die möglicherweise weniger oder gar nicht in der Lage sind, sich bei der Finanzierung des Ruhestands auf Regierungen oder Unternehmenssponsoren zu verlassen, müssen sich auch mit den Risiken auseinandersetzen, die mit ihrer Langlebigkeit verbunden sind.

Übertragung des Langlebigkeitsrisikos durch Rückversicherung

Unternehmen können das Langlebigkeitsrisiko auf verschiedene Arten übertragen. Der einfachste Weg besteht in einer einzelnen Prämien-Sofortrente (SPIA), bei der ein Risikoinhaber eine Prämie an einen Versicherer zahlt und sowohl das Aktiv- als auch das Passivrisiko übergibt. Diese Strategie würde eine umfangreiche Übertragung von Vermögenswerten an Dritte mit der Möglichkeit eines wesentlichen Kreditrisikos beinhalten. Alternativ ist es möglich, durch Rückversicherung der Verbindlichkeit nur das Langlebigkeitsrisiko unter Beibehaltung der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu eliminieren. Bei diesem Modell wird die Prämie über die voraussichtliche Laufzeit von 50 oder 60 Jahren verteilt, anstatt eine einzelne Prämie zu zahlen (erwartete Haftungsdauer), wodurch Prämien und Ansprüche aufeinander abgestimmt und ungewisse Zahlungsströme auf bestimmte übertragen werden.

Bei der Übertragung des Langlebigkeitsrisikos für einen bestimmten Pensionsplan oder Versicherer sind vor allem zwei Faktoren zu berücksichtigen: die derzeitige Sterblichkeit, die beobachtbar ist, sich jedoch je nach sozioökonomischer und gesundheitlicher Kategorie erheblich unterscheidet, und das systematische Langlebigkeitstrendrisiko für die Bevölkerung. Der direkteste Ausgleich für das systematische Sterblichkeitstrendrisiko besteht darin, dass das Risiko einer zunehmenden Sterblichkeit aufrechterhalten wird - zum Beispiel bei bestimmten Büchern über Lebensversicherungen. Für eine Pensionskasse oder eine Versicherungsgesellschaft ist ein Grund für die Risikoreduzierung die Unsicherheit über die Exposition gegenüber diesem Risiko, insbesondere aufgrund des systematischen Charakters.

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