Level Load
Ein Level Load ist eine jährliche Gebühr, die vom Fondsvermögen eines Anlegers abgezogen wird, um die Vertriebs- und Marketingkosten zu bezahlen, solange der Anleger den Fonds hält. Diese Gebühr wird zum größten Teil an Vermittler gezahlt, die die Anteile eines Fonds an das Privatkundenpublikum verkaufen. Das Level Load reduziert die Gewinnspanne einer Investition.
Eine Level-Ladung wird auch als "12b-1-Gebühr" bezeichnet. Die Gebühr ist eine Ausgabe, die der Anleger für das Halten dieses bestimmten Wertpapiertyps bezahlt. Alle Belastungen, einschließlich Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge, sind eine Art von Ausgabeaufschlag, der auf den Kauf eines Investmentfonds erhoben wird.
Wie Level Loads funktionieren
Das Aufladen von Fonds ist eine Gebühr oder Servicegebühr, die von einem Investmentfonds erhoben wird. Es gibt drei Möglichkeiten, wie ein Anleger diese Gebühren bezahlen kann. Lasten werden von den Kosten eines Fonds getrennt und sind eine zusätzliche Gebühr für den Besitz des Wertpapiers.
Level-Load-Anteile oder Anteile der Klasse C sind mit jährlichen Kosten verbunden, die auf einen festen Prozentsatz festgelegt sind und vom Anleger das ganze Jahr über eingereicht werden. Ein Level Load zahlt sich für das Marketing, den Vertrieb und den Service des Fonds aus. Im Vergleich dazu werden bei einem Front-End-Load Gebühren fällig, die beim Kauf der Anteile anfallen, und bei einem Back-End-Load Gebühren, wenn der Anleger Anteile verkauft.
Die Berechnung der Level-Load-Share-Gebühren erfolgt aus dem durchschnittlichen Nettovermögen des Fonds. Ein weiterer Unterschied zwischen der Ebenenlast und anderen Lasten besteht in der Berechnung der Kostenquote eines Fonds. Front- und Backend-Kosten sind nicht Teil der Kostenquote. Die Kostenquote beinhaltet jedoch Level Load, 12b-1 Gebühren. Während sich der Prozentsatz der Auslastung nicht ändert, wird der Dollarwert der Auslastung teurer, wenn sich der Nettoinventarwert des Fonds durch Kapitalzuwachs erhöht, und die Rendite des Fonds wird kontinuierlich beeinträchtigt.
Das Investment Company Act von 1940 legte den maximal zulässigen Betrag für 12b-1-Gebühren fest. Diese Gebühren liegen zwischen 0, 25 und 1%. Die Gebühren decken die Kosten für den Betrieb des Investmentfonds und umfassen Beratungskosten, Marketing, Vertrieb und Werbung. Fonds, die das Gebührenniveau von 0, 25 nicht überschreiten, können sich selbst als Leerlauffonds bezeichnen.
Diese magische Kraft sowie die zweifelhafte Notwendigkeit des 12b-1 in einem robusten Fondsumfeld haben die Rechtfertigung für die fortgesetzte Nutzung von Level Load einer eingehenden Prüfung durch Verbraucher und Aufsichtsbehörden unterzogen.
Die zentralen Thesen
- Levelloads sind Gebühren, die von Anlegern für den Verkauf von Investmentzertifikaten während des gesamten Jahres als fester Prozentsatz gezahlt werden.
- Dies steht im Gegensatz zu Front-End- oder Back-End-Kosten, die den Anlegern entweder am Kauf- oder am Verkaufsort in Rechnung gestellt werden.
- Anteile mit gleichmäßigen Lasten werden als Anteile der Klasse C ausgewiesen.
- Belastungsgebühren decken die Kosten für den Betrieb des Investmentfonds ab und umfassen Beratungskosten, Marketing, Vertrieb und Werbung.
Vorteile von Level Loads
Level-Load-Zahlungen ermöglichen es Anlegern, Provisionszahlungen zu streuen und den gesamten Anlagebetrag von Anfang an in den Fonds zu investieren, da keine Frontload-Provision zu zahlen ist. In ähnlicher Weise erhält der Anleger mit dem Ausgabeaufschlag den Gewinn beim Verkauf ohne Abzug der endgültigen Provisionsgebühren.
Unter den anderen im Prospekt eines Investmentfonds angegebenen Gebühren sind die Ausgabeaufschläge aufgeführt, aber es handelt sich nur um eine von mehreren Arten von Kosten, die der Anleger möglicherweise zahlt. Daher sollten Anleger bei der Untersuchung von Anlagen darauf achten, den vollen Umfang aller mit jeder Anlage verbundenen Gebühren zu berücksichtigen und nicht nur den Dollarbetrag der Level-Load.
Beispiel aus der realen Welt
Stellen Sie sich einen Anleger vor, der 100.000 USD in den Investmentfonds der XYZ Company investiert. Es hat eine jährliche Füllstandslast von 4%. Im ersten Jahr steigt die Investition auf 120.000 USD, der Fonds soll jedoch weiter gehalten werden.
Am Ende des ersten Jahres belaufen sich die Kosten auf 4.800 USD (120.000 USD x 0, 04 USD), die aus dem Erlös an die Fondsgesellschaft gezahlt werden, wobei 115.200 USD auf dem Konto verbleiben. Der Investor hält den Fonds für ein weiteres Jahr und wächst auf 140.000 USD. Am Ende des zweiten Jahres schulden sie 4% der 140.000 USD (5.600 USD), sodass der Anleger einen Saldo von 134.400 USD hat.
Diese Zahlungsstruktur besteht so lange fort, wie ein Anleger die Anteile des Fonds besitzt. Die Rate der Belastung ist konstant, aber die Zahlungsbeträge steigen mit zunehmendem Wert der Investition.
Nehmen wir an, ein Investor hat den gleichen Geldbetrag in denselben XYZ-Investmentfonds investiert, aber er hat beschlossen, die Anteile weniger als ein Jahr später zu verkaufen. Sie müssen noch eine Zahlung zum Level-Load-Satz leisten. Wenn die 100.000 US-Dollar nach acht Monaten auf 105.000 US-Dollar angewachsen wären, wären sie immer noch 4% der 105.000 US-Dollar schuldig. Wenn ein Investor bereit ist, eine Investition mit einer Level-Load-Zahlungsstruktur zu verkaufen, ähnelt die Abschlusszahlung auf diese Weise einer Back-End-Belastung, obwohl der Zinssatz normalerweise geringer ist.
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