Anlageberater
Ein Anlageberater (auch als Börsenmakler bezeichnet) ist jede Person oder Gruppe, die Anlageempfehlungen abgibt oder gegen eine Gebühr eine Wertpapieranalyse durchführt, sei es durch direkte Verwaltung des Kundenvermögens oder durch schriftliche Veröffentlichungen. Die genaue Definition des Begriffs wurde durch das Investment Advisers Act von 1940 festgelegt.
Ein Anlageberater mit ausreichendem Vermögen, um bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert zu werden, wird als Registered Investment Advisor (RIA) bezeichnet. Anlageberater werden auch als "Finanzberater" bezeichnet und können alternativ als "Anlageberater" oder "Finanzberater" buchstabiert werden.
Die zentralen Thesen
- Anlageberater sind Finanzfachleute, die gegen eine Gebühr Anlageempfehlungen aussprechen oder Sicherheitsanalysen durchführen.
- In den USA müssen sich Anlageberater auf staatlicher Ebene registrieren lassen, und sie müssen sich auch bei der SEC registrieren lassen, wenn sie Kundenvermögen in Höhe von 100 Mio. USD oder mehr verwalten.
- Anlageberater verfügen häufig über einen Ermessensspielraum in Bezug auf das Vermögen ihrer Kunden und müssen die Standards der treuhänderischen Verantwortung einhalten.
Was ist ein Anlageberater?
Wie Anlageberater arbeiten
Anlageberater arbeiten als Fachleute in der Finanzbranche, indem sie Kunden gegen eine bestimmte Gebühr beraten. Anlageberater sind ihren Kunden treuhänderisch verpflichtet und haben die Interessen ihrer Kunden stets in den Vordergrund zu stellen.
Beispielsweise müssen Anlageberater sicherstellen, dass die Transaktionen der Kunden Vorrang vor den eigenen haben und dass alle an die Kunden gerichteten Empfehlungen genau auf die Bedürfnisse, Vorlieben und finanziellen Verhältnisse der Kunden zugeschnitten sind. Die Anlageberater müssen auch darauf achten, dass keine tatsächlichen oder wahrgenommenen Interessenkonflikte auftreten.
Ein Weg, auf dem Anlageberater versuchen, reale oder wahrgenommene Interessenkonflikte zu minimieren, ist ihre Vergütungsstruktur. Anlageberater werden durch Honorare bezahlt, die dazu führen, dass ihr eigener Erfolg an den des Kunden gebunden ist.
Beispielsweise kann ein Anlageberater eine Verwaltungsgebühr erheben, die auf der Größe oder Leistung des Kundenvermögens basiert. Auf diese Weise hat der Anlageberater ein klares finanzielles Motiv, auf den Erfolg des Kunden hinzuarbeiten.
Anlageberater verfügen häufig über einen Ermessensspielraum, der es ihnen ermöglicht, im Namen ihrer Kunden zu handeln, ohne vor der Ausführung einer Transaktion eine formelle Genehmigung einzuholen. Diese Berechtigung muss jedoch vom Kunden in der Regel im Rahmen des Onboarding-Prozesses des Kunden offiziell erteilt werden.
Ab 2018 müssen sich in den USA tätige Anlageberater bei der SEC registrieren lassen, wenn sie ein Vermögen von 100 Mio. USD oder mehr verwalten. Anlageberater mit geringerem Vermögen können sich weiterhin registrieren lassen, müssen sich jedoch nur auf staatlicher Ebene registrieren lassen. Darüber hinaus müssen Aufzeichnungen über Anlageberater und ihre verbundenen Unternehmen geführt werden, um die Überwachung der Branche zu ermöglichen.
Reales Beispiel eines Anlageberaters
Angenommen, Sie sind ein 65-jähriger Rentner, der gerade einen Anlageberater für die Verwaltung Ihrer Pensionsfonds eingestellt hat. Die von Ihnen gewählte Beraterin wurde empfohlen, weil sie sich eng an die Best Practices der Investment-Management-Branche hält.
Sie haben kürzlich Ihr Zuhause verkleinert und haben insgesamt 1 Million US-Dollar an Altersvorsorge gespart. Sie haben Erfahrung im Investieren und sind mit dem Kauf von Blue-Chip-Aktien zufrieden. In Anbetracht Ihres Alters und Ihrer Risikobereitschaft sind Sie jedoch hauptsächlich daran interessiert, Ihr Kapital zu erhalten und sicherzustellen, dass Sie über genügend Geld verfügen, um Ihren Lebensstil für die nächsten 20 oder mehr Jahre zu finanzieren.
Bei Ihrem ersten Treffen stellte Ihnen Ihr Anlageberater zunächst eine Reihe von Fragen, um Ihre Altersvorsorgepläne, Ihre finanziellen Verhältnisse, Ihre Risikotoleranz, Ihre Anlageziele und andere Faktoren, die für die Beurteilung Ihrer Bedürfnisse relevant sind, genau zu verstehen. Sie erläuterte sorgfältig ihre Vergütungsstruktur (eine Mischung aus Pauschal- und Performancegebühren) und ging auf die Maßnahmen ein, die sie ergreift, um tatsächliche oder wahrgenommene Interessenkonflikte zu minimieren. Sie erklärte, dass sie im Rahmen des Onboarding-Prozesses die Ermessensbefugnis über Ihre Anlagekonten erhalten und eine treuhänderische Verantwortung gegenüber Ihnen als ihrem Kunden haben würde. Zuletzt hat sie Sie an Ressourcen weitergeleitet, mit denen Sie ihren Registrierungsstatus überprüfen und überwachen können.
Nach eingehender Beantwortung Ihrer Fragen schlug Ihr Berater verschiedene potenzielle Anlagestrategien vor, die auf Ihre Bedürfnisse zugeschnitten sind, je nach Budget und Vorlieben. Nach eingehender Diskussion haben Sie eine Vorgehensweise vereinbart und den laufenden Prozess abgeschlossen.
In den kommenden Monaten und Jahren würden Sie weiterhin eine geplante Kommunikation mit Ihrem Berater haben, in der er Sie über den Status Ihrer Investitionen auf dem Laufenden hält und auf Ihre Bedenken eingeht. (Weiterführende Informationen finden Sie unter "Anlageberater vs. Broker: Was ist der Unterschied?")
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