Einführung in den Handel mit Öl-Futures

Es ist schwer zu verstehen, wie wichtig Erdöl für die am wenigsten entwickelten modernen Volkswirtschaften ist. Kein Stoff bietet mehr Energie pro Extraktionskosteneinheit. Das reichlich vorhandene und nachgewiesene Öl wird für einige Zeit die beliebteste Energiequelle auf der Erde bleiben. Da die Internationale Energieagentur für 2018 einen Gesamtverbrauch von 99, 2 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert, wird Öl in einem hoch entwickelten Markt mit vielen Werkzeugen und Fahrzeugen für Investitionen oder Spekulationen in Öl gehandelt. Eine Möglichkeit, um auf Ölpreise zu spekulieren, ist der Handel mit Öl-Futures.

Öl-Futures-Kontrakte sind theoretisch einfach. Sie setzen die altehrwürdige Praxis einiger Marktteilnehmer fort, Risiken an andere zu verkaufen, die diese gerne kaufen, um Geld zu verdienen. Käufer und Verkäufer legen also einen Preis fest, zu dem Öl (oder Sojabohnen oder Gold) nicht heute, sondern zu einem späteren Zeitpunkt gehandelt wird. Während niemand weiß, welcher Ölpreis in 9 Monaten gehandelt wird, glauben die Spieler am Futures-Markt, dass sie dies können. Zum Beispiel könnte Commodity X, das derzeit zu 30 US-Dollar verkauft wird, für 35 US-Dollar in einem Vertrag verfügbar sein, der im kommenden Januar fällig wird. Ein Spekulant, der glaubt, dass der Preis bis zu diesem Zeitpunkt über 45 US-Dollar steigen wird, kann somit den Vertrag über 35 US-Dollar kaufen. Sollte seine Vorhersage korrekt sein, kann er X für 35 USD kaufen und sofort für 10 USD Gewinn verkaufen. Sollte X jedoch die 35-Dollar-Marke unterschreiten, ist sein Vertrag wertlos. Für einige Anleger ist der Futures-Kontrakt eine Möglichkeit, einen garantierten Preis von 35 US-Dollar zu erzielen. für sie besser eins in der Hand als zwei im Busch, auch wenn X auf Null fällt. Die Leute auf der Gegenseite der Transaktion unterschreiben ein anderes Axiom: Nichts wagt, nichts gewinnt. Sollte X auf 100 $ oder sogar 200 $ schießen, wird der Spekulant, der auf 35 $ gesetzt hat, ein Vielfaches seiner Investition machen. Der Preis, zu dem die fragliche Ware voraussichtlich am nächsten Tag verkauft wird, wird selbstverständlich als "Futures" -Preis bezeichnet und kann erheblich vom heutigen Preis abweichen.

Im Gegensatz zu den meisten Agrarrohstoffen werden Ölfutures monatlich abgewickelt. Beispielsweise werden Baumwollfutures fünfmal im Jahr abgewickelt. Die zusätzliche Häufigkeit und Regelmäßigkeit von Ölkontrakten erleichtert es den Anlegern, Trends oder erwartete Trends des etwaigen Ölpreises zu bestimmen. ( Weitere Informationen zur Vorhersage von Ölpreisen finden Sie unter Aufdecken von Öl- und Gas-Futures.)

Zum jetzigen Zeitpunkt wird Öl zu einem Preis von 45 USD pro Barrel gehandelt - ein 6-Jahres-Nadir, der fast 100 USD unter dem höchsten Ölpreis liegt. Die Nachfrage ist so beständig und wächst wie immer, was bedeutet, dass das Angebot die größere Determinante für diesen Preisabfall ist. Verstärkte Bohrungen in den Vereinigten Staaten haben die Bedeutung von Drohungen und Manövern gegen ausländische Kartelle verringert. Was muss ein Futures-Investor tun, wenn er das weiß? Nehmen Sie an, dass die Preise kurzfristig weiter sinken werden, oder nähern wir uns dem Punkt, an dem sich die Preise den Produktionskosten nähern und es nur noch einen Aufwärtstrend gibt?

Zukunft durch Zukunft vorhersagen?

Was die Beantwortung der Frage betrifft, hat der Markt die Arbeit bereits für uns geleistet. Die Futures-Kontrakte des nächsten Monats werden für 47, 30 USD verkauft. Der folgende Monat, 49, 02 $. Dann werden 50, 44 USD, dann 51, 59 USD und irgendwann in zwei Jahren die Ölpreise (oder zumindest die Ölpreise, wie durch das Niveau der Futures-Kontrakte vorhergesagt) voraussichtlich 60 USD pro Barrel brechen. Hier hört der Aufstieg auch nicht auf. Über die 2-Jahres-Marke hinaus werden Öl-Futures weniger halbjährlich oder sogar jährlich als monatlich abgewickelt. Der letzte verfügbare Kontrakt für 2023 kostet 68, 08 USD.

Zwei Dinge: Nummer eins: Die Vorhersage von Marktbewegungen in 8½ Jahren ist vergleichbar mit der Vorhersage des Wetters oder des Ergebnisses des Super Bowl im Voraus. Die New England Patriots könnten sich 2023 streiten, oder sie könnten genauso gut 1-15 gehen: Die überwiegende Mehrheit der Spieler in diesem Team sind Unbekannte, die derzeit am College oder sogar in der High School spielen. Die Welt von 2023 wird 2015 nicht annähernd genug ähneln, um Vorhersagen zu rechtfertigen. Dennoch besteht der Öl-Futures-Markt für 2023, obwohl die Geschichte zeigt, dass es ein gefährliches Spiel ist, die Preise für die kommenden 8 Jahre vorherzusagen.

Nur im Nachhinein ist 20/20

Um zu sehen, wie gefährlich es ist, wollen wir uns ansehen, wie der Terminmarkt im September 2010 den Ölpreis für 2015 einschätzte. In diesem Monat wurden Öl-Futures im Dezember 2015 für 89 USD gehandelt. Und warum nicht? 89 US-Dollar entsprachen in etwa dem aktuellen Stand von 76 US-Dollar pro Barrel Öl, zusammen mit einer Prämie von einigen US-Dollar, um die Fortsetzung eines steigenden Trends zu antizipieren. Macht perfekt Sinn. Abgesehen davon, dass niemand oder zumindest nicht genug Menschen, um Einfluss zu nehmen, vorhersagten, dass eine erhöhte Produktion den Ölpreis auf das Niveau senken würde, das wir im Jahr 2015 erlebt haben.

Wenn genug Leute das vorausgesehen hätten, hätte der Futures-Preis natürlich nie in der Nähe von 89 Dollar gelegen. Es gibt unendlich viele Variablen, die den letztendlichen Ölpreis bestimmen, aber unser Gehirn kann nur die offensichtlichsten wie den aktuellen Ölpreis abwägen. Wir können ein oder zwei Monate im Voraus genau hinschauen, aber es ist eine reine Roulette-Runde, um herauszufinden, was Öl bringt, wenn vier weitere Olympiaden und ein oder zwei weitere Präsidentschaftswahlen stattgefunden haben.

Der Markt bietet nur wenige Garantien, aber hier ist eine, hinter der auch die notorisch umsichtigen Rechtsberater von Investopedia stehen werden: Der tatsächliche Ölpreis wird weitaus volatiler sein als das relativ enge Preisband, das sich aus den Trends in den kommenden Terminkontrakten ergibt. Ein allmählicher Anstieg auf 68, 08 USD bei einer Untergrenze von 45 USD? Wetten Sie nicht darauf. Wie können wir so sicher sein? Zum einen geht der Future-Trend nur in eine Richtung. Jede noch so inkrementelle Änderung ist positiv. Sicher, der Ölpreis könnte in den nächsten 8 Jahren konstant steigen, ohne dass es zu einem Rückgang kommt, aber dies ist noch nie in einem früheren Abschnitt dieser Länge der Fall, und der gesunde Menschenverstand schreibt vor, dass dies nicht der Fall sein wird.

Die Quintessenz

Um mit Öl-Futures zu handeln, benötigen Sie zwei Eigenschaften, die oft unterschiedlich sind: Geduld und Kühnheit. Sie benötigen auch eine große Bankroll, um loszulegen. Öl-Futures-Kontrakte werden nicht in Barrel gemessen, sondern in Tausenden von Barrel. Diese Zukunft im Dezember 2023 wird Ihnen 68.080 USD zurückerstatten, aber im Gegenzug erhalten Sie einen liquiden Vermögenswert, dessen Wert zweifelsohne bis zu seiner Fälligkeit schwanken wird. Das bedeutet viel Zeit, um möglicherweise einen Gewinn zu erzielen, oder um abzuwarten und sich zu fragen, ob Sie eine dumme Entscheidung getroffen haben. In jedem Fall ist der Handel mit Öl-Futures nichts für Dilettanten.