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Zinsaufwendungen

algorithmischer Handel : Zinsaufwendungen
Was ist ein Zinsaufwand?

Ein Zinsaufwand sind die Kosten, die einem Unternehmen für Fremdmittel entstehen. Der Zinsaufwand ist ein nicht operativer Aufwand, der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wird. Es handelt sich um Zinsen, die auf Anleihen, Darlehen, Wandelschuldverschreibungen oder Kreditlinien zu zahlen sind. Sie errechnet sich im Wesentlichen aus dem Zinssatz multipliziert mit dem ausstehenden Kapitalbetrag der Schuld. Der Zinsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht den während des Berichtszeitraums aufgelaufenen Zinsen und nicht dem Betrag der in diesem Zeitraum gezahlten Zinsen. Während Zinsaufwendungen für Unternehmen steuerlich absetzbar sind, hängt dies im Einzelfall von ihrer Gerichtsbarkeit und auch vom Zweck des Darlehens ab.

Für die meisten Menschen sind Hypothekenzinsen die größte Zinsaufwandskategorie während ihrer gesamten Laufzeit, da sich die Zinsen über die Laufzeit einer Hypothek auf Zehntausende von Dollar belaufen können, wie im folgenden Rechner dargestellt.

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Zinsaufwendungen

Wie Zinsaufwendungen funktionieren

Zinsaufwendungen erscheinen häufig als Posten in der Bilanz eines Unternehmens, da es in der Regel zeitliche Unterschiede zwischen aufgelaufenen und gezahlten Zinsen gibt. Wenn Zinsen aufgelaufen sind, diese aber noch nicht gezahlt wurden, erscheinen sie in der Bilanz im Abschnitt „Kurzfristige Verbindlichkeiten“. Umgekehrt werden im Abschnitt „Umlaufvermögen“ im Voraus gezahlte Zinsen als vorausbezahlter Posten ausgewiesen.

Während Hypothekenzinsen in den USA steuerlich absetzbar sind, sind sie in Kanada nicht steuerlich absetzbar. Der Zweck des Darlehens ist auch entscheidend für die Bestimmung der steuerlichen Abzugsfähigkeit von Zinsaufwendungen. Wenn ein Darlehen beispielsweise für vertrauenswürdige Investitionszwecke verwendet wird, können in den meisten Ländern die Zinsaufwendungen für dieses Darlehen von den Steuern abgezogen werden. Es bestehen jedoch auch Einschränkungen hinsichtlich einer solchen Steuerabzugsfähigkeit. In Kanada zum Beispiel, wenn das Darlehen für eine Investition aufgenommen wird, die auf einem registrierten Konto geführt wird - wie zum Beispiel ein registrierter Altersvorsorgeplan (RRSP), ein registrierter Bildungssparplan (RESP) oder ein steuerfreies Sparkonto - Zinsaufwand ist nicht steuerlich absetzbar.

Die Höhe des Zinsaufwands für Unternehmen, die Schulden haben, hängt vom allgemeinen Zinsniveau der Wirtschaft ab. Die Zinsaufwendungen werden in Zeiten zügelloser Inflation höher ausfallen, da die meisten Unternehmen Schulden mit einem höheren Zinssatz aufgenommen haben. In Zeiten gedämpfter Inflation werden die Zinsaufwendungen hingegen niedriger ausfallen.

Die Höhe des Zinsaufwands wirkt sich direkt auf die Rentabilität aus, insbesondere für Unternehmen mit einer hohen Schuldenlast. Stark verschuldete Unternehmen haben es möglicherweise schwer, ihre Schulden in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs zu bedienen. In solchen Zeiten achten Anleger und Analysten besonders auf Solvabilitätskennzahlen wie Verschuldung zu Eigenkapital und Zinsdeckung.

Die zentralen Thesen

  • Ein Zinsaufwand ist ein Buchhaltungsposten, der aufgrund der Bedienung von Schulden anfällt.
  • Zinsaufwendungen werden häufig steuerlich günstig behandelt.
  • Für Unternehmen sind die potenziellen Auswirkungen auf die Rentabilität umso größer, je höher der Zinsaufwand ist. Deckungsverhältnisse können verwendet werden, um tiefer zu graben.

Zinsdeckungsgrad

Der Zinsdeckungsgrad ist definiert als das Verhältnis des operativen Ergebnisses (oder EBIT - Ergebnis vor Zinsen oder Steuern) eines Unternehmens zum Zinsaufwand. Die Kennzahl misst die Fähigkeit eines Unternehmens, den Zinsaufwand für seine Schulden mit dem Betriebsergebnis zu decken. Eine höhere Quote zeigt an, dass ein Unternehmen besser in der Lage ist, seine Zinsaufwendungen zu decken.

Beispielsweise hat ein Unternehmen mit einer Verschuldung von 100 Mio. USD bei 8% Zinsen einen jährlichen Zinsaufwand von 8 Mio. USD. Wenn das jährliche EBIT 16 Mio. USD beträgt, beträgt das Zinsdeckungsverhältnis 2. Wenn das EBIT unter 8 Mio. USD fällt, bedeutet das Zinsdeckungsverhältnis von weniger als 1, dass das Unternehmen möglicherweise Schwierigkeiten hat, liquide zu bleiben.

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