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Index Fund

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Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist eine Art Investmentfonds mit einem Portfolio, das so aufgebaut ist, dass es den Bestandteilen eines Finanzmarktindex wie dem Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) entspricht oder diesen nachbildet. Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, geringe Betriebskosten und geringe Portfolioumsätze bieten. Diese Fonds folgen unabhängig von der Marktlage ihrem Referenzindex.

Indexfonds werden im Allgemeinen als ideale Bestände des Kernportfolios für Altersvorsorgekonten angesehen, wie z. B. individuelle Altersvorsorgekonten (IRAs) und 401 (k) -Konten. Der legendäre Investor Warren Buffett hat Indexfonds als Sparparadies für die letzten Lebensjahre empfohlen. Anstatt einzelne Aktien für eine Investition auszuwählen, sei es für einen durchschnittlichen Anleger sinnvoller, alle S & P 500-Unternehmen zu den niedrigen Kosten zu kaufen, die ein Indexfonds bietet.

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John Bogle über den Start des weltweit ersten Indexfonds

So funktioniert ein Indexfonds

"Indexierung" ist eine Form der passiven Fondsverwaltung. Anstatt eines Fondsportfoliomanagers, der aktiv Aktien auswählt und das Market Timing festlegt, dh die Wertpapiere auswählt, in die investiert werden soll, und zu planen, wann sie gekauft und verkauft werden sollen, erstellt der Fondsmanager ein Portfolio, dessen Bestände die Wertpapiere eines bestimmten Index widerspiegeln. Die Idee ist, dass der Fonds durch Nachahmung des Indexprofils - des gesamten Aktienmarkts oder eines breiten Segments davon - auch seiner Wertentwicklung entspricht.

Für nahezu jeden Finanzmarkt gibt es einen Index und einen Indexfonds. In den USA bilden die beliebtesten Indexfonds den S & P 500 ab. Es werden jedoch auch zahlreiche andere Indizes verwendet, darunter:

  • Der Russell 2000 bestand aus Aktien von Small-Cap-Unternehmen
  • der Wilshire 5000 Total Market Index, der größte US-Aktienindex
  • Der MSCI EAFE besteht aus ausländischen Aktien aus Europa, Australien und Fernost
  • der Barclays Capital US Aggregate Bond Index nach dem Gesamtmarkt für Anleihen
  • Der Nasdaq Composite bestand aus 3.000 Aktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind
  • der Dow Jones Industrial Average (DJIA), bestehend aus 30 Large-Cap-Unternehmen

So würde beispielsweise ein Indexfonds, der den DJIA nachbildet, in dieselben 30 großen und in öffentlichem Besitz befindlichen Unternehmen investieren, aus denen dieser ehrwürdige Index besteht.

Portfolios von Indexfonds ändern sich im Wesentlichen nur, wenn sich ihre Referenzindizes ändern. Wenn der Fonds einem gewichteten Index folgt, können seine Manager den Prozentsatz der verschiedenen Wertpapiere regelmäßig anpassen, um das Gewicht ihrer Präsenz in der Benchmark widerzuspiegeln. Die Gewichtung ist eine Methode, um den Einfluss einer einzelnen Position in einem Index oder einem Portfolio auszugleichen.

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Indexfonds ist ein Portfolio aus Aktien oder Anleihen, das die Zusammensetzung und Wertentwicklung eines Finanzmarktindex nachahmt.
  • Indexfonds haben geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.
  • Indexfonds verfolgen eine passive Anlagestrategie.
  • Indexfonds sind bestrebt, das Risiko und die Rendite des Marktes in Einklang zu bringen, wobei davon auszugehen ist, dass der Markt langfristig eine Outperformance gegenüber einer einzelnen Anlage erzielen wird.

Indexfonds im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds

Die Anlage in einen Indexfonds ist eine Form der passiven Anlage. Bei der umgekehrten Strategie handelt es sich um aktives Investieren, wie dies bei aktiv verwalteten Investmentfonds der Fall ist - denjenigen, die über den oben beschriebenen Portfolio-Manager für die Wertpapierauswahl und das Market-Timing verfügen.

Geringere Kosten

Ein Hauptvorteil, den Indexfonds gegenüber ihren aktiv verwalteten Gegenstücken haben, ist die niedrigere Verwaltungskostenquote. Die Kostenquote eines Fonds - auch als Verwaltungskostenquote bezeichnet - umfasst alle betrieblichen Kosten wie die Zahlung an Berater und Manager, Transaktionsgebühren, Steuern und Buchhaltungsgebühren.

Da die Indexfondsmanager lediglich die Wertentwicklung eines Referenzindex nachbilden, benötigen sie nicht die Dienste von Research-Analysten und anderen Personen, die bei der Aktienauswahl behilflich sind. Manager von Indexfondsgeschäften verursachen seltener Transaktionsgebühren und -provisionen. Im Gegensatz dazu verfügen aktiv verwaltete Fonds über mehr Mitarbeiter und führen mehr Transaktionen durch, wodurch die Kosten für die Geschäftstätigkeit steigen.

Die zusätzlichen Kosten der Fondsverwaltung schlagen sich in der Kostenquote des Fonds nieder und werden an die Anleger weitergegeben. Infolgedessen kosten billige Indexfonds oft weniger als ein Prozent - 0, 2% bis 0, 5% sind typisch, und einige Unternehmen bieten sogar noch niedrigere Kostenquoten von 0, 05% oder weniger - im Vergleich zu den wesentlich höheren Gebühren, die bei aktiv verwalteten Fonds anfallen - normalerweise 1%. bis 2, 5%.

Ausgabenquoten wirken sich direkt auf die Gesamtperformance eines Fonds aus. Aktiv verwaltete Fonds mit ihren häufig höheren Kostenquoten sind für Indexfonds automatisch von Nachteil und haben Probleme, mit ihren Benchmarks in Bezug auf die Gesamtrendite Schritt zu halten.

Wenn Sie über ein Online-Brokerage-Konto verfügen, überprüfen Sie anhand der Fondsüberprüfung, welche Indexfonds für Sie verfügbar sind.

Vorteile

  • Ultimative Diversifikation

  • Geringe Kostenquoten

  • Starke langfristige Renditen

  • Ideal für passive Buy-and-Hold-Investoren

Nachteile

  • Anfällig für Marktschwankungen, Abstürze

  • Mangel an Flexibilität

  • Kein menschliches Element

  • Begrenzte Gewinne

Bessere Renditen?

Geringere Kosten führen zu einer besseren Leistung. Befürworter argumentieren, dass es passiven Fonds gelungen ist, die am aktivsten verwalteten Investmentfonds zu übertreffen. Es ist richtig, dass die Mehrheit der Investmentfonds die breiten Indizes nicht übertrifft. In den fünf Jahren bis Dezember 2018 erzielten beispielsweise 82% der Large-Cap-Fonds laut SPIVA Scorecard-Daten von S & P Dow Jones Indices eine geringere Rendite als der S & P 500.

Passiv verwaltete Fonds versuchen hingegen nicht, den Markt zu schlagen. Ihre Strategie zielt stattdessen darauf ab, das Gesamtrisiko und die Gesamtrendite des Marktes in Einklang zu bringen - basierend auf der Theorie, dass der Markt immer gewinnt.

Passives Management, das zu einer positiven Leistung führt, ist auf lange Sicht in der Regel richtig. Bei kürzeren Laufzeiten schneiden aktive Investmentfonds besser ab. Die SPIVA Scorecard zeigt, dass in einem Zeitraum von einem Jahr nur 64% der Large-Cap-Investmentfonds eine Underperformance gegenüber dem S & P 500 aufwiesen. Mit anderen Worten, mehr als ein Drittel von ihnen übertraf dies kurzfristig. Auch in anderen Kategorien gelten aktiv verwaltete Geldregeln. Beispielsweise übertrafen fast 85% der Investmentfonds mit mittlerer Marktkapitalisierung im Laufe eines Jahres die Benchmark des S & P MidCap 400 Growth Index.

Selbst auf lange Sicht ist ein aktiv verwalteter Fonds sehr, sehr gut. Im Bericht "Best Mutual Funds 2019" der Investor's Business Daily sind Dutzende von Fonds aufgeführt, die eine durchschnittliche 10-Jahres-Gesamtrendite von 15% bis 19% erzielt haben, verglichen mit den 13, 12% des S & P 500. Sie haben den Markt in einem, drei und fünf Jahren ebenfalls deutlich übertroffen. Zugegeben, dies ist eine Leistung, die nur 13% der 8.000 Fonds auf Gegenseitigkeit beanspruchen können, wie im Bericht dargelegt.

Reales Beispiel für Indexfonds

Indexfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Die Popularität des passiven Investierens, die Anziehungskraft niedriger Gebühren und ein langjähriger Bullenmarkt haben sie in den 2010er Jahren in die Höhe getrieben. Für das Jahr 2018 investierten Anleger nach Angaben von Morningstar Research über alle Anlageklassen hinweg mehr als 458 Mrd. USD in Indexfonds. Im gleichen Zeitraum flossen aktiv verwaltete Fonds 301 Mrd. USD ab.

Der einzige Fonds, mit dem alles begann und der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründet wurde, ist nach wie vor einer der besten, was die langfristige Wertentwicklung und die niedrigen Kosten betrifft. Der Vanguard 500 Index Fund hat den S & P 500 in Bezug auf Zusammensetzung und Wertentwicklung getreu nachverfolgt. Sie weist eine Jahresrendite von 9, 46% gegenüber 9, 5% des Index ab März 2019 aus. Für die Admiral-Aktien beträgt die Kostenquote 0, 04% und die Mindestinvestition 3.000 USD.

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