Wie Teslas Aktienkurs in 80 Tagen um 100 USD fiel

Zwischen August und Oktober 2018 fiel der Aktienkurs von Tesla Inc. (TSLA) um 100 USD, was einige Anleger schockierte. Elon Musk leitete eine dramatische und prägende Reihe von Ereignissen für den Elektroautohersteller ein, als er Anfang August seine Pläne bekannt gab, das Unternehmen privat zu führen.

Die Kraft der 9 Wörter

Wenn es sich um ein früheres Jahr in der Unternehmensgeschichte handelte oder um ein anderes als Musk, ist es unwahrscheinlich, dass der Preisverfall von Tesla über einen Twitter-Beitrag einsetzte. Mit nur neun schicksalhaften Worten machte Musk jedoch internationale Nachrichten, entfachte Vorwürfe des Betrugs und machte Teslas Aktie zu einer Achterbahnfahrt für Anleger ohne Ausweg.

Nur zwei Monate nach diesem Tweet wurde Musk von der Securities and Exchange Commission (SEC) wegen des Mangels an erforderlichen Unternehmensangaben angeklagt. Die Klage zwang ihn zum Rücktritt als Vorsitzender von Tesla und Musk. Nach all den Turbulenzen wird das Unternehmen weiterhin an der Börse gehandelt.

Seitdem hat Musk eine Einigung mit der SEC erzielt und insgesamt 40 Millionen US-Dollar an Strafen gezahlt - 20 Millionen US-Dollar von Musk selbst und 20 Millionen US-Dollar vom Unternehmen. Er gab auch offiziell die Idee auf, Tesla privat zu nehmen. Es bleibt jedoch abzuwarten, wie sich das Automobilunternehmen in Abwesenheit seines Gründers und früheren Vorsitzenden entwickeln wird.

Während Musk weiterhin seinen Namen in den Schlagzeilen behält, kann jeder raten, wo oder wann der andere Schuh des Unternehmens fallen wird. Hier ist, was Sie wissen müssen, um diese Saga zu verstehen, bevor Sie zum nächsten Kapitel des Tesla-Handels übergehen.

7. August: "Finanzierung gesichert"

Am 7. August überraschte Elon Musk Aktionäre, Vorstandsmitglieder und Marktanalysten mit der Ankündigung, dass er die für die Privatisierung von Tesla erforderlichen Finanzmittel erhalten habe. In seinem Tweet schlug Musk vor, Tesla-Aktien zu 420 USD je Aktie zu kaufen, was einer Prämie von mehr als 20% gegenüber dem Marktanteilspreis von 370 USD zu diesem Zeitpunkt entspricht. Moschus 'Tweet lautete:

Ich erwäge, Tesla privat für 420 Dollar zu nehmen. Finanzierung gesichert.
- Elon Musk (@elonmusk) 7. August 2018

Als Musks Tweet um 12:48 EST live ging, beeilten sich die Anleger, Tesla-Aktien für 370 USD zu kaufen, in der Hoffnung, von dem vorgeschlagenen Aktienpreisrückkauf von 420 USD zu profitieren. An diesem Nachmittag stieg der Aktienkurs von Tesla um mehr als 8, 5% und würde weiter auf 379, 57 USD steigen.

Aufgrund der Marktnähe fragten sich die Anleger jedoch, wie Musk den Schritt finanzieren würde, privat zu werden. Obwohl der CEO von Tesla 20% des Unternehmens besitzt, würde der Kauf der verbleibenden 80% der Aktien zu 420 USD pro Aktie ungefähr 72 Mrd. USD kosten, was es zum größten Unternehmens-Buyout in der Geschichte macht.

8. August: SEC fragt Tesla nach der Finanzierung

Welche Unsicherheit auch immer aus Musks Tweet entstand, wurde am folgenden Tag von Teslas Vorstandsmitgliedern noch verstärkt. Die Tesla-Vorstandsmitglieder Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice und James Murdoch sagten in einer gemeinsamen Erklärung, dass Musk vor einer Woche darüber gesprochen habe, mit ihnen privat zu werden.

Letzte Woche eröffnete Elon eine Diskussion mit dem Vorstand über die Privatisierung des Unternehmens “, schrieb Teslas Vorstand in einer gemeinsamen Erklärung. „Dazu gehörte die Diskussion darüber, wie man Teslas langfristigen Interessen besser dienen kann, wenn man privat ist, und die Finanzierung dafür. Der Vorstand hat sich in der letzten Woche mehrmals getroffen und ergreift die entsprechenden nächsten Schritte, um dies zu bewerten.

Teslas Board gab zu, dass es darum ging, das Unternehmen privat zu nehmen, aber dies geschah mit weitaus geringerer Sicherheit, als es Musks Tweet zu signalisieren schien. Vielleicht wichtiger als das, was Teslas Board sagt, ist das, was es nicht sagt.

Die Erklärung vom 8. August sagt nichts darüber aus, eine Aktionärsabstimmung durchzuführen, die öffentliche Bekanntmachung über Twitter zu genehmigen oder die Finanzierung sicherzustellen. Diese Diskrepanz zwischen dem Chief Executive und dem Board veranlasste die SEC, am selben Tag eine Untersuchung über Tesla durchzuführen.

Gemäß Regel 14e-8 untersagt die Bundesagentur börsennotierten Unternehmen, Pläne zum Kauf oder Verkauf von Aktien bekannt zu geben, wenn Führungskräfte:

1. Ich beabsichtige nicht durchzukommen
2. Sie haben nicht die Mittel, um das Geschäft abzuschließen
3. Lügen, um den Kurs einer Aktie zu manipulieren

Die Agentur begann zu untersuchen, ob die Aussage von Musk wahrheitsgemäß war und warum sie auf Twitter anstatt in einer behördlichen Einreichung abgegeben wurde. Zum Börsenschluss war die Aktie von Tesla um 2, 4% auf 370, 34 USD je Aktie gefallen.

9. August: Tesla berät Investoren

Musk beginnt mit frühen Überlegungen mit Investoren, muss jedoch noch eine Bank formell einstellen oder einen Finanzierungsplan abschließen, um das Unternehmen privat zu nehmen. Diese Nachricht, die von mit der Angelegenheit vertrauten Personen durchgesickert ist, legt nahe, dass Musk zwei Tage zuvor gelogen hat, als er „Funding Secured“ twitterte. Bis zum Handelsschluss am 9. August und als Reaktion auf die Meldung der SEC fiel die Aktie von Tesla auf 352, 45 USD.

10. August: Zwei Betrugsklagen

Am 10. August reichten zwei Tesla-Aktionäre vor einem Bundesgericht in San Francisco getrennte Klagen gegen Musk ein. Die Klagen richten sich an Anleger, die zwischen dem 7. und 10. August Tesla-Aktien gekauft haben, nachdem sie von Musks Ankündigung in die Irre geführt wurden.

"Es ist klar, dass der Angeklagte Musk materiell falsche und irreführende Informationen über die Going Private Transaction getweetet hat, um persönliche Rache zu üben und die Leerverkäufer, die ihn angeblich monatelang belästigt hatten, ", heißt es in einer der Beschwerden.

Leerverkäufer sind Investoren, die mit Wetten gegen ein Unternehmen Geld verdienen. Grundsätzlich „leihen“ sie Aktien, wenn die Märkte hoch sind, und verkaufen sie mit der Erwartung, dass das Unternehmen in Zukunft eine Underperformance erzielen wird. Der Händler wird als "short" angesehen, weil er etwas verkauft hat, das er technisch nicht besitzt. Das heißt, der Leerverkauf wurde nur durch die Ausleihe der Anteile ermöglicht, die der Eigentümer möglicherweise irgendwann zurückverlangt.

Angenommen, ein Händler hat eine Aktie für 50 USD pro Aktie ausgeliehen und verkauft. Wenn der Aktienkurs in der folgenden Woche auf 45 USD sinkt, kann der Händler das Short schließen und die geliehenen Aktien zu einem niedrigeren Kurs ersetzen, wodurch 5 USD pro Aktie verdient werden. Wenn eine Aktie jedoch unerwartet stark ansteigt, wie es Tesla nach Musks Tweet getan hat, sind Leerverkäufer einem erheblichen Nachteil ausgesetzt.

Tesla ist das am meisten „shorted“ Unternehmen an der Wall Street und es hilft nicht, dass Musk in der Vergangenheit Leerverkäufer über Twitter kritisiert hat. Trotz der Nachricht von den Klagen war Tesla bis zum Börsenschluss am 10. August auf 355, 49 USD je Aktie gestiegen.

13. August: Eine dritte Klage

In einem Blog-Beitrag auf der Website von Tesla erklärt Musk, dass er die Worte "Finanzierung gesichert" verwendet habe, weil er glaubte, dass eine private Transaktion von Saudi-Arabiens Staatsfonds unterstützt würde.

Auf den ersten Blick scheinen Elon Musk und das Königreich Saudi-Arabien sozusagen Öl und Wasser zu mischen. Saudi-Arabien ist ein Land, dessen Reichtum zu einem großen Teil der Ölindustrie zuzuschreiben ist, und Musk kommerzialisiert Elektroautos, um den Übergang zu nachhaltiger Energie zu beschleunigen.

Aber wenn man ein bisschen tiefer greift, macht die Partnerschaft zwischen Musk und Saudi-Arabien langsam Sinn. Die herrschende Familie in Saudi-Arabien ist sich bewusst, dass die Welt versucht, sich von der Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen zu lösen. Als Reaktion darauf hat die saudische Regierung einen Plan mit dem Titel "Saudi Vision 2030" entworfen, der die Abhängigkeit des Landes vom Erdöl verringern, die Wirtschaft diversifizieren und öffentliche Dienstleistungen wie Gesundheit, Bildung, Infrastruktur und Tourismus entwickeln soll.

Hier kommt Tesla ins Spiel. Laut Musk hat sich der saudische Staatsfonds im letzten Jahr mehrmals an ihn gewandt, um sein Interesse daran zu bekunden, Tesla privat zu nehmen. Ende Juli kaufte der saudische Staatsfonds 3-5% der Tesla-Aktien über den öffentlichen Markt im Wert von 1, 9 bis 3, 2 Mrd. USD und bat um ein weiteres Treffen mit Musk am 31. Juli.

Musk verließ dieses Treffen "ohne Frage, dass ein Deal mit dem saudischen Staatsfonds geschlossen werden könnte." Da die Finanzierung einer privaten Transaktion praktisch, aber nicht formal gesichert war, war Musk der Ansicht, dass Twitter das richtige Medium war, um seine Pläne bekannt zu geben ", so dass alle Investoren davon überzeugt waren die gleichen Informationen zur gleichen Zeit. "

"Es war die richtige und faire Sache zu tun", sagte Musk.

Nach dem Blog-Post von Musk meldet "BusinessInsider.com", dass beim US-Bezirksgericht von Kalifornien eine dritte Beschwerde eingereicht wurde, wonach Investoren Tesla-Aktien nach seiner Twitter-Ankündigung "zu künstlich überhöhten Preisen" gekauft hätten und nach der Wahrheit erhebliche Verluste und Schäden erlitten hätten Tesla schloss am 13. August bei 356, 41 $ .92.

14. August: Vierte Klage eingereicht

Ein vierter Rechtsstreit taucht vor dem US-Bezirksgericht in Kalifornien auf, in dem behauptet wird, Musk habe den Aktienkurs von Tesla in betrügerischer Absicht erhöht, um Leerverkäufer zurückzugewinnen. Die Klage kommt von Investor Carlos Maia, der behauptet, er habe einen finanziellen Schaden erlitten, nachdem er mehrere Tausend Aktien von aufgeblasenen Tesla-Aktien gekauft hatte.

"Als direkte Folge der öffentlichen Enthüllungen über die Wahrheit über den Zustand des Geschäfts von Tesla und die negativen nachteiligen Faktoren, die das Geschäft von Tesla während des Berichtszeitraums beeinträchtigt hatten, ging der Kurs der Wertpapiere von Tesla erheblich zurück", heißt es in der Beschwerde. "Dieser Rückgang hat die Inflation von Teslas Aktienkurs beseitigt und den Anlegern, die Tesla-Wertpapiere während des Berichtszeitraums gekauft haben, einen echten wirtschaftlichen Verlust gebracht." Nach den Nachrichten über diesen vierten Rechtsstreit schloss Tesla 9, 13 USD bei 347, 54 USD.

15. August: SEC-Vorladung Moschus

Die SEC soll Tesla und Musk eine Vorladung zugestellt haben und um Zugang zu Dokumenten gebeten haben, aus denen hervorgeht, dass das Unternehmen über einen Privatisierungsplan verfügt. Die Agentur befragte auch Teslas Board of Directors, was Musk ihnen gesagt hatte, bevor sie "Finanzierung gesichert" twitterten.

Nach Angaben der New York Times ist für die Zustellung einer Vorladung in der Regel die Zustimmung der führenden SEC-Beamten erforderlich, was darauf hindeutet, dass die Untersuchung möglicherweise zu einem ernsthafteren Stadium fortgeschritten ist. Teslas Aktie fiel um 4% auf 333, 69 USD, nachdem die Meldung der Vorladung erfolgte.

16. August: New York Times Interview

In einem emotionalen Interview mit der New York Times, das möglicherweise mit Tränen verbunden war oder nicht, behauptet Musk, dass 2018 das „schwierigste und schmerzhafteste Jahr“ seiner Karriere gewesen sei. Trotzdem sagte Musk, dass er seine Entscheidung, "Finanzierung gesichert" zu twittern, nicht bereue und nicht vorhabe, als CEO zurückzutreten.

Tesla-Leerverkäufer hatten anscheinend auch am 16. August das letzte Lachen und machten ungefähr 1 Milliarde Dollar. Nach dem Interview mit Musk fiel der Aktienkurs von Tesla um fast 9% auf 338, 69 USD und fiel während des Handels nach Geschäftsschluss weiter.

24. August: "Tesla wird öffentlich bleiben"

Musk gibt in einem Blog-Post bekannt, dass er Pläne aufgegeben hat, Tesla privat zu nehmen. "Nachdem ich all diese Faktoren bedacht hatte, traf ich mich gestern mit dem Board of Directors von Tesla und ließ sie wissen, dass ich glaube, dass der bessere Weg für Tesla darin besteht, öffentlich zu bleiben", schrieb Musk. "Der Vorstand gab an, dass sie zustimmen."

Obwohl der Aktienkurs von Tesla am 24. August bei 322, 83 USD schloss, fiel der Aktienkurs in der Woche seit dem Interview mit Musk von der New York Times um mehr als 4%.

6. September: Leerverkäufer verklagt Moschus

Tesla und Musk erhalten den fünften Titel in einer Reihe von Wertpapierklagen, diesmal von Andrew Left von Citron Research. In der Klage wird behauptet, Musk habe den Preis von Tesla manipuliert, indem er absichtlich falsche und irreführende Informationen über die Unternehmensziele herausgegeben habe.

"Als Reaktion auf die Tweets mussten viele Tesla-Leerverkäufer ihre Positionen zu künstlich hohen Preisen absichern und verloren an einem einzigen Tag etwa 1, 3 Milliarden US-Dollar", heißt es in der Beschwerde. Zwei Wochen nach der Ankündigung, dass Tesla öffentlich bleiben wird, fiel der Aktienkurs des Unternehmens weiter auf 280, 95 USD.

18. September: DOJ eröffnet Untersuchung

Bloomberg berichtet, dass gegen Tesla strafrechtliche Ermittlungen durch die US-Staatsanwaltschaft für den Nordbezirk von Kalifornien anhängig sind. Tesla bestätigte, dass das Justizministerium kurz nach Musks Tweet vom 7. August eine Untersuchung eingeleitet hatte.

"Im vergangenen Monat erhielt Tesla nach der Ankündigung von Elon, die Firma als privat zu betrachten, eine freiwillige Anfrage nach Unterlagen vom DOJ und reagierte kooperativ darauf", heißt es in einer Erklärung. "Wir haben keine Vorladung erhalten.", eine Bitte um Zeugnis oder einen anderen formellen Prozess. Wir respektieren den Wunsch des DOJ, Informationen darüber zu erhalten, und glauben, dass die Angelegenheit schnell geklärt werden sollte, wenn die erhaltenen Informationen überprüft werden. “Bei einem kurzen Aufschwung vom 6. September fiel die Tesla-Aktie um 3, 4% auf 284, 96 USD

27. September: SEC verklagt Moschus

Eine Klage der SEC vor dem Bundesgericht in New York wirft Musk vor, Investoren durch falsche öffentliche Äußerungen irrezuführen. In der Klage wird behauptet, dass Musk-Äußerungen über Twitter gegen Regel 10b-5 verstoßen hätten, die den "Einsatz von manipulativen und täuschenden Geräten" im Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf von Aktien untersagt.

„Als er diese Aussagen machte, wusste Musk, dass er mit keiner potenziellen Finanzierungsquelle über eine Going-Private-Transaktion für 420 USD je Aktie gesprochen und nichts unternommen hatte, um zu untersuchen, ob es allen derzeitigen Investoren möglich sein würde, als Privatanleger bei Tesla zu bleiben Unternehmen über einen Zweckfonds und hatte die Unterstützung der Tesla-Investoren für eine mögliche Going-Private-Transaktion nicht bestätigt “, heißt es in der Klage der SEC.

Der Citigroup-Analyst Itay Michaeli stufte Tesla nach Ankündigung der SEC auf "Verkauf" herab und erklärte, dass die Klage das Risiko einer "Abwärtsspirale des Vertrauens" für das Automobilunternehmen erhöht habe. Teslas Aktie sank nach Handelsschluss sogar um 13 Prozent auf rund 268 US-Dollar nach 307, 52 US-Dollar zum Börsenschluss.

30. September: SEC vereinbart mit Moschus

Die SEC erreicht eine Einigung mit Musk und wirft ihm Betrug vor, weil er "falsche und irreführende" Informationen getweetet hat. Im Rahmen der Einigung wird Musk als Vorsitzender der Automobilproduktionsfirma zurücktreten und Tesla 40 Millionen Dollar Schadenersatz zahlen.

"Das heute angekündigte Gesamtpaket an Abhilfemaßnahmen und Erleichterungen zielt speziell darauf ab, das fragliche Fehlverhalten zu beheben, indem die Corporate Governance und die Aufsicht von Tesla zum Schutz der Anleger gestärkt werden", schrieb Stephanie Avakian, Co-Direktorin der SEC-Abteilung für Durchsetzung. Obwohl die Aktie von Tesla nach dem Vergleich um 4% auf 260, 55 USD nachgab, legte das Unternehmen in den folgenden Tagen um 17% zu und erzielte damit die besten Gewinne seit Mai 2013.

4. Oktober: Moschus verspottet SEC

Für einen kurzen Zeitraum von vier Tagen schien es, als ob sich Tesla langsam von der Abwärtsspirale des Aktienkurses von mehr als 100 USD seit dem 7. August erholen könnte.

Vielleicht war es das Ergebnis von Geldbußen in Höhe von 40 Millionen US-Dollar. Vielleicht war es das Ergebnis eines Rücktritts als Vorsitzender. Oder vielleicht hatte sich Tesla ein wenig ruhig gefühlt und es geschafft, fast eine Woche lang keine Schlagzeilen zu machen. Was auch immer der Grund sein mag, am 4. Oktober kehrte Musk zu Twitter zurück.

Ich möchte nur, dass die Shortseller Enrichment Commission unglaubliche Arbeit leistet. Und die Namensänderung ist so auf den Punkt!
- Elon Musk (@elonmusk), 4. Oktober 2018

Während die SEC nicht auf Musks Tweet reagierte, reagierten die Anleger. Teslas Aktie schloss bei 281, 83 USD.

17. Oktober: Moschus-Tesla-Aktienplan

Obwohl Tesla mit "Verkaufen" bewertet wird, plant Musk, 20 Millionen US-Dollar an Aktien seines Unternehmens während des nächsten offenen Handelsfensters zu kaufen. Die Bekanntgabe erfolgt einen Tag, nachdem ein Richter Teslas Einigung mit der SEC gebilligt hat.

"Neben dem Vergleich hat Elon Tesla darüber informiert, dass er beabsichtigt, von Tesla zu kaufen, und Tesla geht davon aus, dass Elon 20 Millionen US-Dollar an Stammaktien von Tesla während des nächsten offenen Handelsfensters auf dem damaligen Markt ausgeben und verkaufen wird." Preis ", so eine Meldung der SEC.

Musk ist bereits Teslas größter Aktionär und hält 20% der Aktien des Unternehmens. Der Aktienkurs von Tesla stieg nach der Einreichung am Mittwoch um etwa 2%, was zum Teil auf die Ankündigung des Unternehmens zurückzuführen war, einen Standort in Shanghai für seine erste Gigafactory in Übersee in China gesichert zu haben.

23. Oktober: "Zerstörung des Wettbewerbs"

In einem Blogbeitrag über Citron Research behauptet der Beschwerdeführer Andrew Left, Tesla zerstöre "die Konkurrenz". Obwohl Left bestätigt hat, dass er seine Klage gegen Tesla und Musk am 6. September fortsetzen wird, ist er der Ansicht, dass Tesla "das einzige Unternehmen zu sein scheint, das tatsächlich Elektroautos produzieren und verkaufen kann." Der Leerverkäufer bot auch eine vielversprechende Note für Teslas drittes Quartal an Ergebnisbericht am folgenden Tag.

„Das letzte Mal, dass Tesla im Oktober einen Gewinn für das dritte Quartal meldete, war das Jahr 2016 - als der Umsatz den Konsens um 21% übertraf. Glaubt irgendjemand, dass Tesla wegen schlechter Nachrichten beschlossen hat, das Veröffentlichungsdatum für die Einnahmen zu verschieben? “, Fragte Left.

Nach dem Blogeintrag von Left stieg die Aktie von Tesla um fast 10% auf 294, 14 USD.

24. Oktober: Tesla veröffentlicht Ergebnis für das dritte Quartal 2018

Musk überrascht die Wall Street ein letztes Mal als Vorsitzender von Tesla mit der Veröffentlichung eines besser als erwarteten Ergebnisberichts für das dritte Quartal. Tesla verzeichnete einen Umsatz von 6, 82 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu durchschnittlichen Marktschätzungen von 6, 33 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 2, 90 US-Dollar pro Aktie gegenüber einem erwarteten Verlust von 19 Cent pro Aktie.

Der Ergebnisbericht dieses Quartals wird mindestens drei Jahre lang von Musk erstellt. Obwohl die SEC im Rahmen ihrer Vergleichsvereinbarung zulässt, dass Musk weiterhin als CEO fungiert, hat der Tesla-Mitbegründer 45 Tage Zeit, um von seiner Funktion als Vorstandsvorsitzender zurückzutreten.

Mehr als zwei Monate und sechs Rechtsstreitigkeiten nach dem Twittern von „Finanzierung gesichert“ ist die Aktie von Tesla zwischen dem 7. August und dem Börsenschluss am 24. Oktober um mehr als 25% und 100 USD je Aktie von 389 USD auf 288, 509 USD gesunken. Der Nasdaq 100 Index fiel dabei um 10% gleiches Intervall. Nach dem Ergebnisbericht von Tesla für das dritte Quartal 2018 stieg die Aktie im nachbörslichen Handel um 10%.