Berechnen der erwarteten Portfolio-Rendite

Als gut informierter Anleger möchten Sie natürlich die erwartete Rendite Ihres Portfolios kennen - die erwartete Wertentwicklung und den Gesamtgewinn oder -verlust, den es erzielt. Erwartete Rendite ist genau das: erwartet. Es ist nicht garantiert, da es auf historischen Renditen basiert und verwendet wird, um Erwartungen zu generieren, aber es ist keine Vorhersage.

die zentralen Thesen

• Um die erwartete Rendite eines Portfolios zu berechnen, muss ein Anleger die erwartete Rendite jeder seiner Positionen sowie das Gesamtgewicht jeder Position berechnen.
• Die Grundformel für die erwartete Rendite besteht darin, das Gewicht jedes Vermögenswerts im Portfolio mit seiner erwarteten Rendite zu multiplizieren und dann alle diese Zahlen zu addieren.
• Die erwartete Rendite basiert in der Regel auf historischen Daten und kann daher nicht garantiert werden.

Berechnung der erwarteten Rendite

Um die erwartete Rendite eines Portfolios zu berechnen, muss der Anleger die erwartete Rendite der einzelnen Wertpapiere seines Portfolios sowie das Gesamtgewicht der einzelnen Wertpapiere des Portfolios kennen. Dies bedeutet, dass der Anleger die gewichteten Durchschnittswerte der erwarteten Renditen der einzelnen Wertpapiere (RoR) addieren muss.

Ein Anleger geht bei der Einschätzung der erwarteten Rendite eines Wertpapiers davon aus, dass das, was sich in der Vergangenheit als wahr erwiesen hat, auch in Zukunft als wahr gelten wird. Der Anleger verwendet keine strukturelle Sicht auf den Markt, um die erwartete Rendite zu berechnen. Stattdessen ermittelt er das Gewicht jedes Wertpapiers im Portfolio, indem er den Wert jedes Wertpapiers ermittelt und durch den Gesamtwert des Wertpapiers dividiert.

Sobald die erwartete Rendite jedes Wertpapiers bekannt ist und das Gewicht jedes Wertpapiers berechnet wurde, multipliziert ein Anleger einfach die erwartete Rendite jedes Wertpapiers mit dem Gewicht desselben Wertpapiers und addiert das Produkt jedes Wertpapiers.

Formel für die erwartete Rendite

Angenommen, Ihr Portfolio enthält drei Wertpapiere. Die Gleichung für die erwartete Rendite lautet wie folgt:

Erwartete Rendite = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Gewicht der Sicherheit ARA = Erwartete Rendite der Sicherheit AWB = Gewicht der Sicherheit BRB = Erwartete Rendite der Sicherheit BWC = Gewicht der Sicherheit CRC = Erwartete Rendite der Sicherheit C \ begin {align} & \ text {Expected Return} = WA \ times {RA} + WB \ times {RB} + WC \ times {RC} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {WA = Gewicht der Sicherheit A} \\ & \ Text {RA = Erwartete Rückgabe der Sicherheit A} \\ & \ Text {WB = Gewicht der Sicherheit B} \\ & \ Text {RB = Erwartete Rückgabe der Sicherheit B} \\ & \ Text {WC = Gewicht der Sicherheit C} \\ & \ Text {RC = Erwartete Rückkehr der Sicherheit C} \\ \ Ende {ausgerichtet} Erwartete Rückkehr = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Gewicht von Sicherheit ARA = Erwartete Rückgabe der Sicherheit AWB = Gewicht der Sicherheit BRB = Erwartete Rückgabe der Sicherheit BWC = Gewicht der Sicherheit CRC = Erwartete Rückgabe der Sicherheit C

Die erwartete Rendite basiert auf historischen Daten. Anleger sollten daher die Wahrscheinlichkeit berücksichtigen, dass jedes Wertpapier unter Berücksichtigung des aktuellen Investitionsumfelds seine historische Rendite erzielt. Einige Vermögenswerte wie Anleihen entsprechen mit größerer Wahrscheinlichkeit ihren historischen Renditen, während andere wie Aktien von Jahr zu Jahr stärker variieren können.

Einschränkungen der erwarteten Rücksendung

Da der Markt volatil und unvorhersehbar ist, ist die Berechnung der erwarteten Rendite eines Wertpapiers eher eine Vermutung als eine eindeutige. Dies könnte zu Ungenauigkeiten bei der erwarteten Rendite des Gesamtportfolios führen.

Die erwarteten Renditen ergeben kein vollständiges Bild. Daher können alleinige Anlageentscheidungen gefährlich sein. Beispielsweise berücksichtigen erwartete Renditen nicht die Volatilität. Wertpapiere, die von Jahr zu Jahr von hohen Gewinnen bis zu Verlusten reichen, können die gleichen erwarteten Renditen erzielen wie stabile Wertpapiere, die in einem niedrigeren Bereich bleiben. Und da die erwarteten Renditen rückwärtsgerichtet sind, berücksichtigen sie nicht die aktuellen Marktbedingungen, das politische und wirtschaftliche Umfeld, gesetzliche und regulatorische Änderungen und andere Elemente.