Heißes IPO
Ein heißer Börsengang ist ein Börsengang von Aktien eines Unternehmens, dessen Aktie viele Anleger anspricht und für das eine erhöhte Nachfrage besteht.
Es gibt andere Möglichkeiten, an die Börse zu gehen als einen Börsengang, einschließlich einer direkten Notierung oder eines direkten öffentlichen Angebots. Wenn ein Unternehmen den IPO-Prozess startet, finden eine Reihe spezifischer Ereignisse statt, die von ausgewählten Bank-Underwritern unterstützt werden.
BREAKING DOWN Heißer Börsengang
Unternehmen, die sich für die Emission von Aktien über einen Börsengang entscheiden, können in kurzer Zeit einen erheblichen Geldbetrag aufbringen, insbesondere wenn die Emission die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich zieht und zu einem heißen Börsengang wird. Ein Börsengang gibt einem privaten Unternehmen die Möglichkeit, von der Nachfrage der Öffentlichkeit nach seinen Aktien zu profitieren.
Wenn sich ein Unternehmen für ein solches Angebot entscheidet, findet es in der Regel eine oder mehrere Investmentbanken, die die Emission zeichnen und Vorkehrungen für den Verkauf von Aktien an öffentlichen Börsen treffen. Die Underwriter vermarkten den Börsengang, da sie dem Unternehmen helfen, einen Preis pro Aktie festzulegen. Die Zeichnungsbanken übernehmen eine bestimmte Anzahl von Aktien, die sie ihren Käufern anbieten, und ziehen einen Teil des Verkaufserlöses als Gebühr ein. Diese Käufer können institutionelle Kunden oder Privatkunden sein. Der Teil, den sie erhalten, ist der versicherungstechnische Spread.
Überzeichneter Hot IPO
Hot IPOs sprechen Anleger an, die davon ausgehen, dass die Nachfrage nach Aktien die Anzahl der angebotenen Aktien übersteigen wird. Börsengänge mit mehr Nachfrage als Angebot, die die Nachfrage übersteigen, gelten als überzeichnet, was sie zu einem Ziel für kurzfristige Spekulanten und für diejenigen macht, die eine langfristige Chance sehen, das Eigenkapital zu halten. Auch eine erhöhte Nachfrage nach den Aktien wird bald nach Handelsbeginn zu einem starken Anstieg des Aktienkurses führen. Normalerweise ist dieser plötzliche Anstieg des Aktienkurses nicht nachhaltig.
Da ein heißer Börsengang wahrscheinlich überzeichnet ist, gestatten Unternehmen ihren Zeichnern häufig, das Angebot zu erweitern, um mehr Investoren aufzunehmen und mehr Geld zu verdienen. Der Trick für Underwriter besteht darin, die Größe des Börsengangs mit dem angemessenen Preis für die Höhe des Anteilszinses in Einklang zu bringen. Bei richtiger Durchführung maximiert dieser Ausgleich den Gewinn für das Unternehmen und seine Zeichnerbanken.
Wenn ein heißer Börsengang eine unterbewertete Emission ist, wird in der Regel ein rascher Kursanstieg zu verzeichnen sein, nachdem die Aktien den Markt erreicht haben und der Markt sich an die hohe Nachfrage nach Aktien anpasst. Umgekehrt kann eine Überbewertung des Börsengangs zu einem raschen Preisverfall führen, obwohl der höhere Preis der Emissionsbank zugute kommt, die die Aktie emittiert, da sie nur bei der Erstemission Geld verdient.
Anfängliche Aktionäre sind erheblich von starken Kursbewegungen betroffen, nachdem der Handel für die breite Öffentlichkeit geöffnet wurde. Unterzeichner bevorzugen manchmal hochwertige Kunden, wenn sie Aktien an einem heißen Börsengang anbieten. Daher tragen sie ein gewisses Risiko, wenn sie die Aktie überbewerten. Ein heißer Börsengang ist jedoch kein garantierter Gewinn für Anleger. Manchmal trägt der Hype eines bevorstehenden Börsengangs nicht die geplanten Früchte des Anlegers.
Facebook IPO als Vorsichtsmaßnahme
Dies war der Fall, als der soziale Riese Facebook seine Pläne für den Börsengang ankündigte. Anfang 2012 gaben Analysten an, dass der lang erwartete Börsengang von Facebook, bei dem mit dem Verkauf von mehr als 337 Millionen Aktien zu einem Preis von 28 bis 35 US-Dollar pro Aktie ein Anstieg von rund 10, 6 Milliarden US-Dollar angestrebt wurde, bei den Anlegern ein so großes Interesse hervorrufen könnte. Diese Analysten sagten einen überzeichneten Börsengang voraus.
Wie bei der Marktöffnung am 18. Mai 2012 prognostiziert, zeigte das Interesse der Anleger, dass die Nachfrage nach Facebook-Aktien größer war als das Angebot des Unternehmens. Um den überzeichneten Börsengang zu nutzen und die Nachfrage der Anleger zu befriedigen, erhöhte Facebook die Anzahl der Aktien auf 421 Millionen, erhöhte aber auch die Preisspanne auf 34 bis 38 US-Dollar pro Aktie.
Tatsächlich erhöhten Facebook und seine Zeichner sowohl das Angebot als auch den Preis von Aktien, um die Nachfrage zu befriedigen und die Überzeichnung von Wertpapieren abzubauen. Es stellte sich jedoch schnell heraus, dass Facebook zum IPO-Preis nicht überzeichnet war, da die Aktie in den ersten vier Handelsmonaten stark nachgab. Die Aktie konnte bis zum 31. Juli 2013 nicht über ihrem IPO-Kurs notieren.
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