Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere - HTM Securities
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere (Held to Maturity, HTM) werden gekauft, um bis zur Endfälligkeit im Eigentum zu bleiben. Das Management eines Unternehmens investiert möglicherweise in eine Anleihe, die bis zur Endfälligkeit gehalten werden soll. Infolgedessen werden bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere anders bilanziert als Wertpapiere, die kurzfristig liquidiert werden sollen.
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere sind eine der führenden Kategorien, anhand derer Unternehmen ihre Anlagen in Schuld- und Beteiligungspapieren klassifizieren. Zu den Klassifikationen gehören:
- Bis zur Endfälligkeit gehalten
- Zum Handel gehalten
- Zum Verkauf
Die oben genannten Klassifizierungen dienen der Rechnungslegung, da jede Art von Wertpapier in Bezug auf Änderungen des Anlagewerts sowie die damit verbundenen Gewinne und Verluste der Finanzergebnisse eines Unternehmens unterschiedlich behandelt wird.
Die zentralen Thesen
- Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere werden gekauft, um bis zur Endfälligkeit im Eigentum zu bleiben.
- Anleihen werden in der Regel vom Management von Unternehmen als bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere verwendet.
- Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere bieten Anlegern eine konsistente Einnahmequelle, sind jedoch nicht ideal, wenn der Anleger kurzfristig Barmittel benötigt.
Bilanzierung von bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinvestitionen
Anleihen und andere Schuldtitel wie Einlagenzertifikate (CD) sind die häufigste Form von bis zur Endfälligkeit zu haltenden Anlagen. Diese Anlagen haben festgelegte oder feste Zahlungspläne und einen festen Fälligkeitstermin. Außerdem werden diese Vermögenswerte gekauft, um sie bis zu ihrer Fälligkeit zu halten.
Diese Art von Wertpapieren wird als langfristiger Vermögenswert ausgewiesen und hat fortgeführte Anschaffungskosten im Jahresabschluss eines Unternehmens. In der Regel handelt es sich um Schuldverschreibungen mit einem bestimmten Fälligkeitsdatum. Bei der Abschreibung handelt es sich um eine Rechnungslegungspraxis, bei der die Anschaffungskosten des Vermögenswerts während seiner gesamten Lebensdauer schrittweise angepasst werden. Zinserträge werden in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens ausgewiesen, Änderungen des Marktpreises der Beteiligung ändern sich jedoch nicht in der Bilanz des Unternehmens.
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere werden nur dann als kurzfristiges Vermögen ausgewiesen, wenn ihre Fälligkeit ein Jahr oder weniger beträgt. Wertpapiere mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen und zu fortgeführten Anschaffungskosten - also den Anschaffungskosten zuzüglich der bis dato angefallenen zusätzlichen Kosten - bilanziert.
Der Unterschied bei zu Handelszwecken gehaltenen Wertpapieren
Wie bereits erwähnt, erscheinen im Gegensatz zu zu Handelszwecken gehaltenen Wertpapieren vorübergehende Preisänderungen für bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere nicht in den Unternehmensabschlüssen. Da Aktien oder Anteile an einem Unternehmen kein Fälligkeitsdatum haben, gelten sie nicht als bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere. Sowohl zur Veräußerung verfügbare als auch zu Handelszwecken gehaltene Wertpapiere werden im Abschluss als beizulegender Zeitwert ausgewiesen.
Vor- und Nachteile von bis zur Endfälligkeit zu haltenden Wertpapieren
Die Attraktivität oder das Fehlen von bis zur Endfälligkeit zu haltenden Wertpapieren hängt von mehreren Faktoren ab, einschließlich der Frage, ob es sich der Käufer leisten kann, diese Investition bis zur Endfälligkeit zu halten, oder ob vor diesem Zeitpunkt ein voraussichtlicher Verkaufs- oder Einzahlungsbedarf besteht .
Der Anleger hat die Vorhersehbarkeit einer regelmäßigen Rendite aus der bis zur Endfälligkeit zu haltenden Investition. Mit diesen regelmäßigen Erträgen kann der Inhaber Pläne für die Zukunft schmieden, da er weiß, dass diese Erträge bei Fälligkeit zum festgelegten Satz und zur endgültigen Kapitalrendite weitergeführt werden.
Da der erhaltene Zinssatz zum Zeitpunkt des Kaufs festgelegt ist, besteht für den Anleger möglicherweise das Risiko, dass sich die Marktzinssätze erhöhen. Wenn die Zinsen steigen, verdient der Anleger weniger, als wenn er die Mittel zum aktuellen, höheren Marktzins angelegt hat.
HTM-Wertpapiere sind größtenteils langfristige Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit hoher Bonität. Anleger müssen jedoch das Ausfallrisiko einschätzen, wenn das zugrunde liegende Unternehmen, während es die langfristigen Schulden hält, Insolvenz anmeldet.
Vorteile
HTM-Investitionen ermöglichen eine zukünftige Planung unter Gewährleistung ihrer Hauptreife.
Als "sichere" Investition mit geringem bis keinem Risiko.
Der Zinssatz des Einkommens ist festgelegt und wird sich nicht ändern.
Nachteile
Die feste Verzinsung ist vorbestimmt, so dass von einer günstigen Veränderung der Marktbedingungen kein Nutzen gezogen werden kann.
Das Risiko eines Ausfalls ist zwar gering, muss aber dennoch berücksichtigt werden.
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Wertpapiere sind keine kurzfristigen Finanzinvestitionen, sondern sind als langfristig zu halten.
Reales Beispiel für ein bis zur Endfälligkeit gehaltenes Wertpapier
Die 10-jährige US-Schatzanweisung wird von der US-Regierung unterlegt und ist eine der sichersten Anlagen für Anleger. Die 10-jährige Anleihe zahlt eine feste Verzinsung. Beispielsweise zahlt die 10-jährige Anleihe ab dem 26. März 2019 2, 40% und hat verschiedene Laufzeiten.
Nehmen wir an, Apple Inc. (AAPL) möchte in eine 1000-Dollar-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren investieren und diese bis zur Endfälligkeit halten. Apple wird jedes Jahr 2, 40% und der Nennwert der Anleihe oder 1.000 US-Dollar in 10 Jahren ab jetzt ausgezahlt. Unabhängig davon, ob die Zinssätze in den nächsten 10 Jahren steigen oder fallen, erhält Apple jedes Jahr Zinserträge in Höhe von 2, 40% oder 24 USD.
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