Ausübungspreis
Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem ein Basiswert beim Handel mit einer Kauf- bzw. Verkaufsoption gekauft oder verkauft werden kann. Der Ausübungspreis entspricht dem Ausübungspreis einer Option, der bekannt ist, wenn ein Anleger ein Geschäft eingeht. Eine Option erhält ihren Wert aus der Differenz zwischen dem festen Ausübungspreis und dem Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers.
Die zentralen Thesen
- Der Ausübungspreis der Option bezieht sich auf den Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann.
- Sowohl Call- als auch Put-Optionen haben einen Ausübungspreis.
- Anleger bezeichnen den Ausübungspreis auch als Ausübungspreis.
- Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers bestimmt, ob eine Option „im Geld“ oder „im Geld“ ist.
Ausübungspreis erklärt
"Ausübungspreis" ist ein Begriff, der im Derivatehandel verwendet wird. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, das auf einem Basiswert basiert. Optionen sind Derivate, während sich die Aktie beispielsweise auf den Basiswert bezieht. Im Optionshandel gibt es Calls und Puts. Der Ausübungspreis kann "im Geld" sein, dh er liegt unter dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers (für eine Kaufoption) oder "aus dem Geld", was bedeutet, dass er über dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt.
Puts und Calls
Ein Put gibt Anlegern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie in Zukunft zu verkaufen. Anleger kaufen Put-Positionen, wenn sie glauben, dass die Aktie fällt oder wenn sie die Aktie besitzen und sich gegen einen möglichen Kursrückgang absichern möchten. Sie kaufen Puts, weil sie die Aktie zum Ausübungspreis der Option verkaufen können, auch wenn die Aktie dramatisch fällt.
Ein Call gibt Anlegern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, in Zukunft eine Aktie zu kaufen. Anleger kaufen Calls, wenn sie glauben, dass die Aktie in Zukunft steigen wird oder wenn sie die Aktie verkaufen und sich gegen einen möglichen Kursanstieg absichern möchten. Anrufe geben ihnen das Recht, zum Ausübungspreis zu kaufen, auch wenn der Aktienkurs aggressiv steigt.
In der Regel üben Anleger ihr Recht zum Verkauf ihrer Aktien zum Ausübungspreis (Put-Option) nur aus, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem Ausübungspreis liegt. Call-Optionen werden in der Regel nur ausgeübt, wenn der Kurs des Basiswerts über dem Ausübungspreis liegt.
Reales Beispiel für den Ausübungspreis
Angenommen, Sam besitzt Call-Optionen für Wells Fargo & Company (WFC) mit einem Ausübungspreis von 45 USD, und die zugrunde liegende Aktie notiert bei 50 USD. Dies bedeutet, dass die Call-Optionen das Geld um 5 USD eintauschen. Der Ausübungspreis ist niedriger als der Kurs, zu dem die Aktie aktuell gehandelt wird.
Die Call-Optionen geben dem Sam das Recht, die Aktie zu 45 USD zu kaufen, obwohl sie zu 50 USD gehandelt wird, wodurch er durch Ausübung der Option 5 USD pro Aktie verdienen kann. Sams Gewinn würde 5 USD abzüglich der Prämie oder der Kosten betragen, die er für die Option gezahlt hat.
Wenn Wells Fargo bei 50 USD handelt und der Ausübungspreis seiner Call-Option 55 USD beträgt, ist diese Option nicht im Geld. Es wäre für Sam nicht vorteilhaft, von dieser Option Gebrauch zu machen, da er keine 55 US-Dollar zahlen muss (wenn er die Option nutzt), wenn er die Aktie derzeit für 50 US-Dollar kaufen kann.
Je weiter eine Option von dem Geld entfernt ist, desto weniger wert ist sie. Es hat nur einen extrinsischen Wert oder einen Wert, der auf der Möglichkeit basiert, dass sich der Kurs des Basiswerts durch den Ausübungspreis bewegt. Je weiter eine Option im Geld enthalten ist, desto mehr Wert hat sie, da sie ausgeübt werden kann, wodurch Sam einen besseren Preis erhält als das, was an der Börse (oder an einem anderen zugrunde liegenden Markt) erhältlich ist.
Beispiel für den Ausübungspreis / Ausübungspreis in der Wells Fargo-Optionstabelle