Austausch
Eine Börse ist ein Marktplatz, an dem Wertpapiere, Waren, Derivate und andere Finanzinstrumente gehandelt werden. Die Kernfunktion einer Börse besteht darin, einen fairen und ordnungsgemäßen Handel und die effiziente Verbreitung von Preisinformationen für jeden Wertpapierhandel an dieser Börse sicherzustellen. Börsen bieten Unternehmen, Regierungen und anderen Gruppen eine Plattform, über die sie Wertpapiere an das investierende Publikum verkaufen können.
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Die zentralen Thesen
- Börsen sind Marktplätze für den Handel mit Wertpapieren, Waren, Derivaten und anderen Finanzinstrumenten.
- Unternehmen können eine Börse zur Kapitalbeschaffung nutzen.
- Ein Unternehmen muss über ein Eigenkapital von mindestens 4 Mio. USD verfügen, um an der New Yorker Börse notiert zu werden.
- Über 80% des Handels an der New York Stock Exchange wird elektronisch abgewickelt.
- Die New Yorker Börse gibt es seit 1792.
Austausch erklärt
Eine Börse kann ein physischer Ort sein, an dem sich Händler treffen, um Geschäfte zu tätigen, oder eine elektronische Plattform. Sie können auch als Aktienbörse oder " Börse" bezeichnet werden, abhängig vom geografischen Standort. Die Börsen befinden sich in den meisten Ländern weltweit. Zu den bekannteren Börsen zählen die New Yorker Börse (NYSE), die Nasdaq, die Londoner Börse (LSE) und die Tokioter Börse (TSE).
Elektronische Börsen
Der Handel findet zunehmend an elektronischen Börsen statt. Durchdachte Börsen können einen fairen Handel gewährleisten, ohne dass alle Mitglieder physisch in einem zentralen Handelssaal präsent sein müssen. Ab 2016 werden weniger als 15% des Gesamtvolumens der in den Vereinigten Staaten gehandelten Aktien auf dem Parkett der NYSE abgewickelt. Transaktionen sind jetzt auf mehrere Börsen verteilt. Diese Verwendung hat zu einer erheblichen Zunahme von Hochfrequenz-Handelsprogrammen und der Verwendung komplexer Algorithmen durch Händler an Börsen geführt.
Listing Anforderungen
Jede Börse stellt spezifische Anforderungen an die Notierung von Unternehmen oder Gruppen, die Wertpapiere zum Handel anbieten möchten. Einige Börsen sind strenger als andere, aber die grundlegenden Anforderungen an die Börsen umfassen regelmäßige Finanzberichte, geprüfte Ertragsberichte und Mindestkapitalanforderungen. Zum Beispiel hat die NYSE eine Schlüsselkotierungspflicht, die besagt, dass ein Unternehmen ein Eigenkapital von mindestens 4 Millionen US-Dollar (SE) haben muss.
Börsen bieten Zugang zu Kapital
Über eine Börse wird Kapital für Unternehmen beschafft, die wachsen und ihre Geschäftstätigkeit ausbauen möchten. Der erste Verkauf von Aktien durch ein privates Unternehmen an die Öffentlichkeit wird als Börsengang bezeichnet. Börsennotierte Unternehmen haben in der Regel ein verbessertes Profil. Mehr Sichtbarkeit kann neue Kunden, talentierte Mitarbeiter und Lieferanten anziehen, die bestrebt sind, mit einem prominenten Branchenführer Geschäfte zu tätigen.
Private Unternehmen sind häufig auf Risikokapitalgeber angewiesen, was in der Regel zum Verlust der operativen Kontrolle führt. Beispielsweise kann eine Saatgutfinanzierungsfirma verlangen, dass ein Vertreter der Finanzierungsfirma eine herausragende Position im Vorstand innehat. Alternativ haben börsennotierte Unternehmen mehr Kontrolle und Autonomie, da Anleger, die Aktien kaufen, eingeschränkte Rechte haben.
Reales Beispiel eines Austauschs
Die New Yorker Börse ist vielleicht die bekannteste Börse in den USA. Sie befindet sich an der Wall Street in Manhattan in New York und wurde erstmals 1792 gehandelt. Auf dem Parkett der NYSE finden in einer fortlaufenden Auktion Börsentransaktionen statt Format montags bis freitags von 9.30 bis 16.00 Uhr
In der Vergangenheit haben Broker von Mitgliedern der NYSE den Handel durch die Versteigerung von Aktien erleichtert. Der Prozess begann in den 1990er Jahren zu automatisieren, und bis 2007 wurden fast alle Bestände über einen elektronischen Markt verfügbar. Die einzigen Ausnahmen sind einige Aktien mit sehr hohen Preisen.
Bis 2005 konnten nur Inhaber von Börsenplätzen direkt an der Börse handeln. Diese Sitze sind jetzt für ein Jahr angemietet.
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