Event-Studie
Eine Ereignisstudie ist eine empirische Analyse, die an einem Wertpapier durchgeführt wird, das die Auswirkung eines signifikanten Vorkommens eines Katalysators oder eines bedingten Ereignisses untersucht und sich in der Folge dramatisch verändert hat. Beispiele für Ereignisse, die den Wert eines Wertpapiers beeinflussen, sind ein Insolvenzantrag eines Unternehmens nach Kapitel 11, die positive Ankündigung eines Zusammenschlusses oder das Ergebnis eines Ausfalls eines Unternehmens bei seinen Schuldenverpflichtungen. Ereignisstudien können wichtige Informationen darüber enthalten, wie ein Wertpapier wahrscheinlich auf ein bestimmtes Ereignis reagiert, und können dazu beitragen, vorherzusagen, wie andere Wertpapiere wahrscheinlich auf andere Ereignisse reagieren.
Ereignisstudien, manchmal auch als Ereignisverlaufsanalyse bezeichnet, verwenden statistische Methoden, die die Zeit als abhängige Variable verwenden, und suchen dann nach erklärenden Variablen, die die Dauer eines Ereignisses oder die Zeit bis zum Eintreten eines Ereignisses erklären. Andere Ereignisstudien, wie die Interrupted Time Series Analysis (ITSA), vergleichen einen Zeitreihentrend vor und nach dem Eintreten eines Ereignisses, um zu erläutern, wie und inwieweit das Ereignis die Flugbahn eines Unternehmens oder Vermögenswerts verändert hat.
BREAKING DOWN-Ereignisstudie
Eine Ereignisstudie ist eine Analyse der Auswirkungen einer bestimmten Nachricht oder eines Ereignisses, die in direktem oder indirektem Zusammenhang mit einem Unternehmen und seiner Aktie steht. Es kann auch als makroökonomisches Instrument verwendet werden, um die Auswirkungen eines Ereignisses auf eine Branche, einen Sektor oder einen Gesamtmarkt zu analysieren. Die Studie versucht zu verstehen, ob sich ein bestimmtes Ereignis auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens oder einer Volkswirtschaft auswirkt oder auswirken wird, unabhängig davon, ob es sich um ein Mikro- oder ein Makroumfeld handelt. In einer für ein bestimmtes Unternehmen durchgeführten Ereignisstudie werden die Änderungen des Aktienkurses im Verhältnis zu den Nachrichten oder Ereignissen untersucht. Eine Studie zum Gesamtmarkt untersucht die Auswirkungen der Veränderung von Angebot und Nachfrage.
Event-Studienmethodik
Ein Aktienkurs berücksichtigt nach moderner Finanztheorie alle verfügbaren Informationen und Erwartungen über die Zukunft. Aus diesem Grund wird gelehrt, dass der Kurs einer Aktie dem aktuellen Kurs zuzüglich der Summe der erwarteten zukünftigen Dividenden entspricht. Wenn diese Theorie zutrifft, ist es möglich, die Auswirkungen eines bestimmten Ereignisses auf ein Unternehmen zu analysieren, indem die damit verbundenen Auswirkungen auf die Aktien des Unternehmens untersucht werden. Die Analyse von Ereignisstudien repräsentiert die statistische Methodik und den statistischen Prozess zur Durchführung dieser Bewertungen.
Das Marktmodell ist die am häufigsten verwendete Analyse für die Ereignisstudienmethode. Es untersucht die tatsächlichen Renditen eines Referenzmarktes und verfolgt die Korrelation der Aktien eines Unternehmens mit der Basis. Dieses Modell zeichnet die anormalen Renditen an einem bestimmten Tag eines Ereignisses auf und soll die Differenz zwischen der Aktienrendite an diesem Tag und der normalen oder durchschnittlichen Rendite darstellen. Der Unterschied ist die Auswirkung des Ereignisses auf das Unternehmen.
Das Marktmodell kann verwendet werden, um aufeinanderfolgende Tage zu analysieren und die Unterschiede zu addieren, um zu verstehen, wie sich ein Ereignis auf eine Aktie im Zeitverlauf auswirkt. Die Idee ist, dass bei Verwendung desselben Modelltyps zur Analyse mehrerer Ereignisse desselben Typs vorausgesagt werden kann, wie die Aktienkurse normalerweise auf ein bestimmtes Ereignis reagieren.
Andere Methoden der Ereignisstudie umfassen Überlebensanalyse, Analyse unterbrochener Zeitreihen, Regressionsdiskontinuitätsdesign und versicherungsmathematische Methoden.
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