Ergebnis je Aktie (EPS) im Vergleich zum verwässerten EPS
Das Ergebnis je Aktie (EPS) und das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) sind Rentabilitätsmaßstäbe, die in der Fundamentalanalyse von Unternehmen verwendet werden. EPS berücksichtigt nur die Stammaktien eines Unternehmens, während verwässertes EPS alle Wandelanleihen wie Wandelschuldverschreibungen oder wandelbare Vorzugsaktien berücksichtigt, die in Aktien oder Stammaktien umgewandelt werden.
Was ist EPS?
EPS misst die Höhe des Gewinns eines Unternehmens pro Aktie. Im Gegensatz zum verwässerten EPS berücksichtigt das unverwässerte EPS keine verwässernden Auswirkungen, die wandelbare Wertpapiere auf das EPS haben. Verwässerungseffekte treten auf, wenn sich die Anzahl der Aktien erhöht, beispielsweise durch eine Neuemission. Wenn ein Unternehmen mehr Aktien an Aktionäre und andere Investoren ausgibt, erhöht dies die Anzahl der ausgegebenen Aktien und verringert das Ergebnis je Aktie des Unternehmens. Letztendlich kann dies den Aktienkurs senken.
Die Formel zur Berechnung des unverwässerten Gewinns je Aktie eines Unternehmens ist dessen Nettogewinn abzüglich etwaiger Vorzugsdividenden geteilt durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Stammaktien. Der gewichtete Durchschnitt ist eine Messung, mit der Anleger die Kostenbasis für die über einen Zeitraum von Jahren angesammelten Aktien überwachen.
EPS = Nettogewinn - Dividenden auf VorzugsaktienDurchschnittliche ausstehende AktienEPS = \ frac {\ text {Nettogewinn} - \ text {Dividenden auf Vorzugsaktien}} {\ text {Durchschnittlich ausstehende Aktien}} EPS = Durchschnittlich ausstehende AktienNettogewinn - Dividenden auf Vorzugsaktien
Angenommen, das Unternehmen ABCWXYZ hatte im letzten Geschäftsjahr einen Reingewinn von 50 Mio. USD, zahlte jedoch keine Dividenden und hat Stammaktien im Umlauf von 15 Mio. USD.
Das daraus resultierende EPS des Unternehmens ABCWXYZ beträgt
($ 50000000 - 0) $ 15000000 = $ 3, 33 pro Aktie \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ text {per share} $ 15000000 ($ 50000000 - 0) = $ 3, 33 pro Aktie
1:44Verdünntes EPS
Wie unterscheidet sich verdünntes EPS von einfachem EPS?
Umgekehrt ist der verwässerte Gewinn je Aktie eine Kennzahl, die in der Fundamentalanalyse verwendet wird, um die Qualität des Gewinns je Aktie eines Unternehmens zu beurteilen, sofern alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt werden. Zu den wandelbaren Wertpapieren zählen alle ausstehenden wandelbaren Vorzugsaktien, Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionen (hauptsächlich auf Mitarbeiter basierende Optionen) und Optionsscheine.
Die Formel zur Berechnung des verwässerten Gewinns je Aktie eines Unternehmens ergibt sich aus dem Nettogewinn eines Unternehmens abzüglich der Vorzugsdividenden dividiert durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien zuzüglich der Auswirkungen konvertierbarer Vorzugsaktien und der Auswirkungen von Optionen, Optionsscheinen und anderen verwässernden Wertpapieren.
Verwässertes EPS = Nettoergebnis - Dividenden auf Vorzugsaktien (Durchschnittlicher Umlauf + verwässerte Aktien) Verwässertes ~ EPS = \ frac {\ text {Nettoergebnis} - \ text {Dividenden auf Vorzugsaktien}} {\ left (\ text {Durchschnittlich Ausstehende Aktien} + \ text {Verwässerte Aktien} \ right)} Verwässertes Ergebnis je Aktie = (Durchschnittlich ausstehende Aktien + verwässerte Aktien) Nettoergebnis - Dividenden auf Vorzugsaktien
Angenommen, das Unternehmen ABCWXYZ verfügt über Mitarbeiter-Aktienoptionen, die in 1 Million Stammaktien umgewandelt werden könnten, und konvertierbare Vorzugsaktien, die in 3 Millionen Stammaktien umgewandelt werden könnten.
Das resultierende verwässerte EPS für das Unternehmen ABCWXYZ beträgt
($ 50000000 - 0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 pro Aktie \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ text {pro Aktie} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000 - 0) = $ 2, 63 pro Aktie
Wenn ein Unternehmen über wandelbare Wertpapiere verfügt, ist das verwässerte EPS im Allgemeinen geringer als das Basis-EPS.
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