Tief im Geld
Eine Deep-in-the-Money-Option weist einen Ausübungs- oder Ausübungspreis auf, der deutlich unter (bei einer Call-Option) oder über (bei einer Put-Option) dem Marktpreis des Basiswerts liegt. Der Wert einer solchen Option ist nahezu der gesamte innere Wert und die minimale Prämie.
1:36In den Geldoptionen
Tief im Geld verstehen
Der Internal Revenue Service (IRS) definiert Deep-in-Money-Optionen als jede Option mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen, deren Ausübungspreis um einen Ausübungspreis unter dem höchsten verfügbaren Aktienkurs liegt, oder als Option mit einer Laufzeit von mehr als 90 Tagen Tage mit einem Kurs, der unter zwei Schlägen liegt, als der höchste verfügbare Aktienkurs.
Eine Option wird als "tief im Geld" bezeichnet, wenn sie um mehr als 10 USD im Geld enthalten ist. Bei Optionen können sowohl eine Call- als auch eine Put-Option im Geld enthalten sein. Wenn eine Call-Option "tief im Geld" ist, bedeutet dies, dass der Ausübungspreis mindestens 10 USD unter dem Basiswert oder 10 USD über einer Put-Option liegt. Für Aktien mit niedrigeren Kursen können 5 USD oder weniger das Niveau sein, das erforderlich ist, um tief im Geld zu sein. Solch tief im Geld liegende Optionen haben ein sehr hohes Delta-Niveau, was bedeutet, dass sich die Optionen nahezu im Gleichschritt mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert bewegen werden.
Das wichtigste Merkmal dieser Art von Option ist ihr beträchtlicher innerer Wert. Um den Wert einer Kaufoption zu berechnen, muss der Ausübungspreis vom Marktpreis des Basiswerts abgezogen werden. Bei einer Put-Option würden Sie den Ausübungspreis zum Basiswertpreis addieren.
Wenn eine Call-Option tiefer in das Geld eindringt, nähert sich ihr Delta 100%. In diesem Delta führt jede Punktänderung des Basiswertpreises zu einer gleichen, gleichzeitigen Änderung des Optionspreises in dieselbe Richtung.
Aus diesem Grund sind Deep-in-the-Money-Optionen eine ausgezeichnete Strategie für langfristige Anleger, insbesondere im Vergleich zu OTM-Optionen (At-the-Money- und Out-of-the-Money-Optionen). Daher ist die Investition in die Option mit der Investition in den Basiswert vergleichbar, mit der Ausnahme, dass der Optionsinhaber die Vorteile eines geringeren Kapitalaufwands, eines begrenzten Risikos, einer Hebelwirkung und eines größeren Gewinnpotenzials hat.
Die zentralen Thesen
- Tief im Geld haben Optionen Ausübungspreise, die deutlich über oder unter dem Optionspreis liegen.
- Sie eignen sich hervorragend für langfristige Anleger, da sie ein Delta von nahezu 100% aufweisen, was bedeutet, dass sich ihr Preis mit jeder Punktänderung des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts ändert.
- Der Nachteil bei den Geldoptionen besteht darin, dass sich die Aktie möglicherweise in die entgegengesetzte Richtung bewegt und Gewinne verringert oder Verluste vergrößert.
Einige Überlegungen
Da der Kauf von Optionen weniger kostet als der zugrunde liegende Vermögenswert, können die Anleger bei Optionen mit hohem Geldanteil von der Bewegung einer Aktie in gleicher oder nahezu gleicher Weise profitieren wie die Inhaber (oder Leerverkäufer) der tatsächlichen Aktie. Während die Deep-Money-Option einen geringeren Kapitalaufwand und ein geringeres Risiko mit sich bringt; Sie sind nicht ohne Risiko.
Da Optionen im Gegensatz zu Aktien eine begrenzte Laufzeit haben, muss sich die zugrunde liegende Aktie innerhalb des angegebenen Zeitraums in die gewünschte Richtung bewegen (höher für Calls und niedriger für Puts), um einen Gewinn zu erzielen.
Es besteht immer die Möglichkeit, dass sich die Aktie in die entgegengesetzte Richtung bewegt, wodurch die Optionen weniger oder sogar weniger Geld kosten. In diesem Fall sinkt der innere Wert oder verschwindet vollständig und es verbleibt nur die Prämie, die dem Verfall der Zeit ausgeliefert ist.
Beispiel für Deep in the Money
Angenommen, ein Investor kauft am 1. Januar 2019 eine Mai-Call-Option für ABC-Aktien mit einem Ausübungspreis von 175 USD. Der Schlusskurs für ABC betrug am 1. Januar 2019 210 USD, und die Ausübungspreise für Mai-Call-Optionen betrugen am selben Tag: 150 USD, 175 USD. 210 $, 225 $ und 235 $. Da die Optionslaufzeit mehr als 90 Tage beträgt, ist die Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 150 USD (zwei Ausübungen weniger als 210 USD) eine tiefgreifende Geldoption.
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