Schulden für Bond Swap
Debt for Bond Swap ist ein Debt Swap, bei dem eine neue Anleihe gegen eine ähnliche ausstehende Schuld getauscht wird oder umgekehrt. Die häufigste Art der Anleihe, die für den Schuldentausch verwendet wird, ist eine kündbare Anleihe, da eine Anleihe vor dem Tausch mit einem anderen Schuldtitel gekündigt werden muss. Der Prospekt der Anleihe enthält detaillierte Angaben zum Rücknahmeschema des Produkts.
Die Verschuldung von Obligationen-Swap-Geschäften erfolgt in der Regel, um sinkende Zinssätze auszunutzen, wenn die Fremdkapitalkosten sinken. Andere Gründe können eine Änderung der Steuersätze oder zu Steuerabschreibungszwecken sein.
BREAKING DOWN Debt für Bond Swap
Schulden für den Bond-Swap entstehen, wenn ein Unternehmen oder eine Einzelperson eine zuvor begebene Anleihe kündigt, um sie gegen ein anderes Schuldinstrument einzutauschen. Oft tauscht eine Anleihe gegen eine andere Anleihe mit günstigeren Konditionen. Anleihen unterliegen in der Regel strengen Regeln in Bezug auf Fälligkeit und Zinssätze. Um den Vorschriften zu entsprechen, geben Unternehmen kündbare Anleihen aus, die es dem Emittenten ermöglichen, eine Anleihe jederzeit ohne Vertragsstrafe zu kündigen.
Wenn beispielsweise die Zinssätze steigen, kann ein Unternehmen beschließen, neue Anleihen mit einem niedrigeren Nennwert auszugeben und seine derzeitige Verschuldung mit einem höheren Nennwert zurückzuziehen. Das Unternehmen kann den Verlust dann als Steuerabzug verbuchen.
Schulden für Bond Swap und Callable Bonds
Eine kündbare Anleihe ist ein Schuldinstrument, bei dem sich der Emittent das Recht vorbehält, den Kapitalbetrag des Anlegers zurückzuzahlen und die Zinszahlungen vor dem Fälligkeitsdatum der Anleihe einzustellen. Beispielsweise kann der Emittent eine Anleihe mit einer Laufzeit bis 2030 im Jahr 2020 kündigen. Eine kündbare oder rückzahlbare Anleihe wird in der Regel zu einem Betrag gekündigt, der geringfügig über dem Nennwert liegt. Höhere Call-Werte sind das Ergebnis früherer Bond-Calls.
Wenn beispielsweise die Zinssätze seit Auflegung einer Anleihe sinken, möchte das emittierende Unternehmen die Schuld möglicherweise zum niedrigeren Zinssatz refinanzieren. Durch das Aufrufen der bestehenden Anleihe und deren Neuemission wird das Unternehmen Geld sparen. In diesem Fall kündigt das Unternehmen seine aktuellen Anleihen und begibt sie zu einem niedrigeren Zinssatz neu. Unternehmens- und Kommunalanleihen sind zwei Arten von kündbaren Anleihen.
Im Allgemeinen bedeutet eine Schuld für einen Renten-Swap die Ausgabe einer zweiten Anleihe. Eine Schuld für Anleihenswaps ist am häufigsten, wenn die Zinssätze sinken. Aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Zinssatz und Preis von Anleihen kann ein Unternehmen bei sinkenden Zinssätzen die ursprüngliche Anleihe mit einem höheren Zinssatz kündigen und gegen eine neu begebene Anleihe mit einem niedrigeren Zinssatz austauschen.
Obwohl eine Schuld für einen Rentenumtausch nicht die Ausgabe einer zweiten Anleihe erfordert, kann ein Unternehmen andere Schuldtitel als Ersatz für die ursprüngliche Anleihe wählen. Ein Schuldtitel kann ein beliebiges Papier oder eine elektronische Verpflichtung sein, die es einem Emittenten ermöglicht, Mittel zu beschaffen, indem er verspricht, einem Kreditgeber einen Vertrag zurückzuzahlen. Eine Schuld für einen Bond-Swap könnte die ursprüngliche Schuldverschreibung durch Schuldverschreibungen, Zertifikate, Hypotheken, Leasingverträge oder andere Vereinbarungen zwischen einem Kreditgeber und einem Kreditnehmer ersetzen.
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