Aktuelles Gesicht
Was ist das aktuelle GesichtDas aktuelle Nennwert ist der aktuelle Nennwert eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS). Bei der erstmaligen Strukturierung eines hypothekarisch besicherten Wertpapiers wird der dem Pool zugewiesene Nennwert als Originalwert bezeichnet. Einfach ausgedrückt, das ursprüngliche Gesicht ist der gesamte ausstehende Kapitalbetrag, um den es geht, und das aktuelle Gesicht ist der gesamte ausstehende Kapitalbetrag zu einem beliebigen Zeitpunkt danach. Mit dem Eingang der Zahlungen und der Tilgung des Kapitals der zugrunde liegenden Hypotheken im Pool sinkt natürlich das aktuelle Gesicht im Vergleich zum ursprünglichen Gesicht. Das aktuelle Nennwert wird berechnet, indem der aktuelle Poolfaktor mit dem ursprünglichen Nennwert des hypothekarisch besicherten Wertpapiers multipliziert wird.
Aktuelles Gesicht wird auch als aktueller Gesichtswert bezeichnet.
BREAKING DOWN Aktuelles Gesicht
Das aktuelle Gesicht ist im Grunde genommen eine Momentaufnahme davon, wie sich ein hypothekarisch besichertes Wertpapier im Vergleich zu den Anfangszeiten entwickelt. Ein Anleger kann anhand der aktuellen Lage die Bewertungsannahmen überprüfen, die bei der Erstellung des MBS getroffen wurden. Dies führt zu Fragen, ob die angenommene Vorauszahlungsrate zutreffend war oder nicht und ob die Bewertung höher oder niedriger ist, als es angesichts des aktuellen Vorauszahlungsrisikos sein sollte.
Warum ist das aktuelle Gesicht wichtig?
Hypothekenbesicherte Wertpapiere mit demselben Emissionsdatum, demselben Kupon und demselben ursprünglichen Nennwert können stark unterschiedliche aktuelle Nennwerte aufweisen. Hypothekenbesicherte Wertpapiere zahlen sich je nach den Merkmalen der zugrunde liegenden Kredite zu unterschiedlichen Zinssätzen aus. Beispielsweise kann der Pool aus Kreditnehmern mit hoher Bonität bestehen, die sich bei sinkenden Zinssätzen leicht refinanzieren können. Selbst wenn die Kreditnehmer hinsichtlich der Bonität in etwa gleichwertig sind, kann es zu Unterschieden in der tatsächlichen Vorauszahlungsgeschwindigkeit der zugrunde liegenden Hypotheken kommen, wenn Personen umziehen, vergehen oder sich anderweitig ändern.
Inhaber von MBS möchten die Rückzahlung der zugrunde liegenden Hypotheken, da sie von dort Kapital und Zinsen für die Investition erhalten. Sie möchten jedoch nicht, dass das aktuelle Gesicht schneller als geplant abfällt. Die Preisgestaltung eines MBS erfolgt in der Regel anhand eines Modells, das den Pool optimiert, damit ein Anleger weiß, was er im Laufe der Zeit zu erwarten hat. Das Zinsumfeld wirkt sich jedoch stärker auf hypothekarisch besicherte Wertpapiere aus als auf die meisten schuldenbesicherten Anlagen. Die Kreditnehmer refinanzieren sich in der Regel zum für die Anleger ungünstigsten Zeitpunkt und geben ihr Kapital in einem Niedrigzinsumfeld zurück, in dem es schwierig ist, Renditen zu erzielen. Erhöht sich die Vorauszahlung stärker als prognostiziert, weist die Investition nicht die ursprünglich erwarteten Renditen auf. Kurz gesagt, ein schneller als erwartetes Absinken des aktuellen MBS-Werts ist eine schlechte Nachricht für die Anleger.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.