Cashflow aus Investitionstätigkeit
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit ist einer der Abschnitte in der Kapitalflussrechnung, in denen angegeben ist, wie viel Cashflow aus verschiedenen Investitionstätigkeiten in einem bestimmten Zeitraum generiert oder ausgegeben wurde. Die Investitionstätigkeit umfasst den Kauf von physischen Vermögenswerten, die Anlage in Wertpapieren oder den Verkauf von Wertpapieren oder Vermögenswerten.
Ein negativer Cashflow ist oft ein Hinweis auf die schlechte Leistung eines Unternehmens. Ein negativer Cashflow aus Investitionstätigkeit könnte jedoch darauf zurückzuführen sein, dass erhebliche Beträge in die langfristige Gesundheit des Unternehmens investiert werden, z. B. in Forschung und Entwicklung.
Cashflow aus Investitionstätigkeit verstehen
Vor der Analyse der verschiedenen Arten von positiven und negativen Cashflows aus Investitionstätigkeit ist es wichtig zu überprüfen, wo die Investitionstätigkeit eines Unternehmens in seinen Jahresabschluss fällt. Es gibt drei Hauptabschlüsse: die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung.
Die Bilanz gibt einen Überblick über die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Gewinn- und Verlustrechnung bietet einen Überblick über die Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens während eines Zeitraums. Die Kapitalflussrechnung schließt die Lücke zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz, indem sie zeigt, wie viel Geld in einem bestimmten Zeitraum für betriebliche Tätigkeiten, Investitionen und Finanzierungen generiert oder ausgegeben wird.
Die zentralen Thesen
- Der Cashflow aus Investitionstätigkeit ist ein Abschnitt der Kapitalflussrechnung, in dem der Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen wird.
- Die Investitionstätigkeit umfasst den Kauf von physischen Vermögenswerten, die Anlage in Wertpapieren oder den Verkauf von Wertpapieren oder Vermögenswerten.
- Ein negativer Cashflow aus Investitionstätigkeit ist möglicherweise kein schlechtes Zeichen, wenn das Management in die langfristige Gesundheit des Unternehmens investiert.
Arten des Cashflows
Insgesamt enthält die Kapitalflussrechnung einen Überblick über den Mittelabfluss aus dem operativen Geschäft, einschließlich Betriebskapital, Finanzierung und Investition. Die Kapitalflussrechnung enthält drei Abschnitte mit der Bezeichnung "Aktivitäten".
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Zu den operativen Aktivitäten zählen alle Ausgaben oder Geldquellen, die für die täglichen Geschäftsaktivitäten eines Unternehmens erforderlich sind. In diesem Abschnitt werden alle Ausgaben oder Einnahmen aus den Produkten oder Dienstleistungen des Unternehmens aufgeführt, einschließlich:
- Einzahlungen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen
- Zinszahlungen
- Gehalt und Löhne bezahlt
- Zahlungen an Lieferanten für Inventar oder Waren, die für die Produktion benötigt werden
- Einkommensteuerzahlungen
Cash Flow aus Finanzierung
Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit zeigt den Netto-Cashflow aus der Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Finanzierungsaktivitäten umfassen:
- Dividendenzahlungen
- Aktienrückkäufe
- Obligationenangebote - Cash generieren
Cash Flow aus Investitionstätigkeit
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit gibt einen Überblick über den Mittelabfluss beim Kauf von langfristigen Vermögenswerten, die in Zukunft Wert liefern werden.
Investitionstätigkeit ist ein wichtiger Aspekt von Wachstum und Kapital. Eine Veränderung des Sachanlagevermögens (PPE), eine große Position in der Bilanz, wird als Investitionstätigkeit angesehen. Wenn Anleger und Analysten wissen möchten, wie viel ein Unternehmen für PSA ausgibt, können sie im Abschnitt "Investieren" der Kapitalflussrechnung nach den Quellen und Verwendungszwecken von Fonds suchen.
Investitionsausgaben (CapEx), die ebenfalls in diesem Abschnitt aufgeführt sind, sind ein beliebtes Maß für die Kapitalinvestition bei der Bewertung von Aktien. Eine Erhöhung der Investitionen bedeutet, dass das Unternehmen in zukünftige Aktivitäten investiert. Investitionen führen jedoch zu einer Verringerung des Cashflows. In der Regel befinden sich Unternehmen mit erheblichen Investitionen in einem Wachstumsstadium.
Nachfolgend einige Beispiele für Cashflows aus Investitionstätigkeit sowie die Frage, ob die Positionen einen negativen oder einen positiven Cashflow generieren.
- Kauf von Anlagevermögen - Cashflow negativ
- Kauf von Anlagen wie Aktien oder Wertpapieren - Cashflow negativ
- Geld verleihen - Cashflow negativ
- Verkauf des Anlagevermögens - Cashflow positiv
- Verkauf von Wertpapieren - Cashflow positiv
- Einzug von Krediten und Versicherungserlösen - Cashflow positiv
Wenn ein Unternehmen von Periode zu Periode (in der Bilanz) unterschiedliche Werte seines langfristigen Vermögens aufweist, kann dies bedeuten, dass es eine Investitionstätigkeit in der Kapitalflussrechnung gibt.
Beispiel für einen Cashflow aus Investitionstätigkeit
Nachfolgend finden Sie die Kapitalflussrechnung von Apple Inc. (AAPL) gemäß dem am 29. Juni 2019 veröffentlichten 10-Q-Bericht des Unternehmens.
In den drei Abschnitten der Kapitalflussrechnung von Apple sind die operativen Aktivitäten oben und die Finanzierungsaktivitäten unten in der Tabelle aufgeführt (orange hervorgehoben). Im Zentrum stehen die Investitionstätigkeiten (blau hervorgehoben).
Investitionstätigkeiten, die einen negativen Cashflow aufwiesen, sind rot hervorgehoben und umfassen:
- Käufe von Wertpapieren für 21, 9 Mrd. USD
- Zahlungen für den Erwerb von Sachanlagen in Höhe von 7, 7 Mrd. USD
- Zahlungen für Unternehmensakquisitionen und nicht marktfähige Wertpapiere
Cashflow-positive Investitionstätigkeiten sind grün hervorgehoben und umfassen:
- Einzahlungen aus der Fälligkeit von Wertpapieren in Höhe von 26, 7 Mrd. USD
- Erlös aus dem Verkauf von Wertpapieren im Wert von 49, 5 Mrd. USD
Der Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit belief sich zum 29. Juni 2019 auf 46, 6 Mrd. USD. Insgesamt erzielte Apple einen positiven Cashflow aus Investitionstätigkeit, obwohl fast 8 Mrd. USD für neue Sachanlagen aufgewendet wurden.
Wie bei jeder Bilanzanalyse ist es am besten, die Kapitalflussrechnung zusammen mit der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung zu analysieren, um ein vollständiges Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.
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