Berechnung der Amortisationszeit mit Excel
Die Amortisationszeit ist die Zeit (in der Regel in Jahren), die benötigt wird, um einen anfänglichen Investitionsaufwand zu decken, gemessen am Cashflow nach Steuern. Es ist eine wichtige Berechnung, die bei der Kapitalbudgetierung verwendet wird, um die Bewertung von Kapitalinvestitionen zu unterstützen. Wenn beispielsweise eine Amortisationszeit von 2, 5 Jahren angegeben wird, dauert es zweieinhalb Jahre, bis Sie Ihre gesamte Anfangsinvestition zurückerhalten.
Die zentralen Thesen
- Die Amortisationszeit ist die Zeit, die benötigt wird, um einen anfänglichen Investitionsaufwand zu decken.
- Der Hauptvorteil der Amortisationszeit für die Bewertung von Projekten liegt in der Einfachheit.
- Einige Nachteile dieser Methode sind, dass sie den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt und das mit jedem Projekt verbundene Risiko nicht bewertet.
- Microsoft Excel bietet eine einfache Möglichkeit, Amortisationszeiten zu berechnen.
Vor- und Nachteile der Amortisationszeit
Ein Hauptvorteil der Bewertung eines Projekts oder eines Vermögenswerts nach seiner Amortisationszeit besteht darin, dass es einfach und unkompliziert ist. Im Grunde fragen Sie: "Wie viele Jahre, bis diese Investition ausgeglichen ist?" Es ist auch einfach, sich über mehrere Projekte hinweg zu bewerben. Bei der Analyse, in welches Projekt Sie investieren oder investieren möchten, können Sie das Projekt mit der kürzesten Amortisationszeit in Betracht ziehen.
Es gibt jedoch einige wichtige Nachteile, die die Amortisationszeit davon abhalten, ein wesentlicher Faktor bei Investitionsentscheidungen zu sein. Erstens wird der Zeitwert des Geldes ignoriert, der eine kritische Komponente der Kapitalbudgetierung darstellt. Beispielsweise können drei Projekte dieselbe Amortisationszeit haben. Sie könnten jedoch unterschiedliche Cashflows aufweisen. Ohne Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes ist es schwierig oder unmöglich zu bestimmen, welches Projekt in Betracht gezogen werden sollte. Die Amortisationszeit beurteilt auch nicht das Risiko des Projekts. Eine Gewinnschwelle in Jahren zu prognostizieren, bedeutet wenig, wenn die Cashflow-Schätzungen nach Steuern nicht eintreten.
So berechnen Sie die Amortisationszeit in Excel
Bewährte Methoden für die Finanzmodellierung erfordern, dass Berechnungen transparent und leicht überprüfbar sind. Das Problem beim Zusammenstellen aller Berechnungen in einer Formel besteht darin, dass Sie nicht leicht erkennen können, welche Zahlen wohin gehen oder welche Zahlen Benutzereingaben oder fest codierte Zahlen sind.
Die einfachste Methode zum Prüfen und Verstehen besteht darin, alle Daten in einer Tabelle zu haben und die Berechnungen dann zeilenweise aufzuteilen.
Die Berechnung der Amortisationszeit per Hand ist etwas aufwändig. Hier ist eine kurze Übersicht der Schritte mit den genauen Formeln in der folgenden Tabelle (Hinweis: Wenn es schwer zu lesen ist, klicken Sie mit der rechten Maustaste darauf und zeigen Sie es in einer neuen Registerkarte an, um die vollständige Auflösung anzuzeigen):
- Geben Sie die Erstinvestition in die Spalte Time Zero / Zeile Initial Outlay ein.
- Geben Sie die Cashflows nach Steuern (CF) für jedes Jahr in die Spalte Jahr / Cashflow nach Steuern ein.
- Berechnen Sie die kumulierten Cashflows (CCC) für jedes Jahr und geben Sie das Ergebnis in die Spalte "Jahr X" / "Kumulierte Cashflows" ein.
- Fügen Sie eine Bruchzeile hinzu, die den Prozentsatz des verbleibenden negativen CCC als Anteil des ersten positiven CCC ermittelt.
- Zählen Sie die Anzahl der vollen Jahre, in denen der CCC negativ war.
- Zählen Sie den Bruchteil des Jahres, in dem der CCC negativ war.
- Fügen Sie die letzten beiden Schritte hinzu, um die genaue Zeit in Jahren zu erhalten, die benötigt wird, um die Gewinnschwelle zu erreichen.