Die Bank of America könnte bei langsamerem Wachstum um 10% fallen

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist ein Finanzautor und Portfoliomanager.)

Die Aktie der Bank of America Corp. (BAC) verzeichnete im vergangenen Jahr eine solide Rendite und stieg um rund 26, 5%. Dies ist mehr als das Doppelte der Rendite des S & P 500 von 13%. Eine Verlangsamung des Gewinn- und Umsatzwachstums und eine Abflachung der Renditekurve könnten der Fähigkeit der Bank, sich zu erholen, im Wege stehen. Tatsächlich sind die Aktien der Bank seit Mitte März von ihren Höchstständen von rund 33 USD um fast 12% gefallen. Vor allem die technischen Charts deuten darauf hin, dass die Bank möglicherweise noch weiter fallen wird, vielleicht sogar um bis zu 10% gegenüber ihrem aktuellen Preis von rund 29 USD. (Siehe auch: Warum die Bank of America Aktienrenditen für 2018 in der Nähe von 20% sieht .)

Die Aktie versuchte Mitte Mai auszubrechen, scheiterte jedoch kläglich und konnte ihre bisherige Dynamik nicht wiedererlangen. Noch besser als erwartete Ergebnisse Mitte April haben die negative Energie in der Aktie nicht stoppen können.

^ SPX-Daten von YCharts

Technische Schwäche

Die Aktie fiel am 22. Juni unter zwei kritische Niveaus der technischen Unterstützung, was darauf hindeutet, dass es weitere Rückgänge geben wird. Erstens war die Aktie unter einen signifikanten technischen Aufwärtstrend gefallen, der seit Juli 2016 besteht. Zweitens lag die Aktie unter einem technischen Unterstützungsniveau von rund 29, 20 USD, einem Niveau, das die Aktie seit Dezember 2017 mehrfach getestet hat. Sollte die Aktie in den nächsten Tagen weiter fallen, deutet dies darauf hin, dass die Aktie auf die nächste Unterstützungsstufe um 25, 95 USD sinkt, was einem Rückgang von 10, 5% entspricht.

Der Index für die relative Stärke ist ebenfalls rückläufig, seit er Ende Januar einen überkauften Wert von rund 82 erreichte - ein Zeichen dafür, dass die Aktie an Schwung verliert. Der Index müsste von derzeit rund 40 auf 30 fallen, um überverkaufte Konditionen zu erreichen.

Ergebnis langsam

Für das zweite Quartal wird ein starkes Ergebnis erwartet, obwohl die Analysten ihre Schätzungen um etwa zwei Prozentpunkte senkten, was einem Gewinnwachstum von etwa 35% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass es zu keinem Umsatzwachstum kommen wird, wenn das Unternehmen Mitte Juli Ergebnisse meldet. Das Gesamtjahresergebnis soll um rund 40% zulegen, während der Umsatz voraussichtlich nur um 5% zulegen wird. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum große Bankaktien vor dem Zerfall stehen .)

Im nächsten Jahr wird die Bank vor dem Problem stehen, dass die Gewinne voraussichtlich nur um 13, 6% steigen werden, da sich die Vorteile der Steuerreform normalisieren. Inzwischen wird wieder ein Umsatzwachstum von rund 5% erwartet. Interessanterweise haben Analysten seit Mitte Mai, als das Unternehmen zuletzt Ergebnisse berichtete, ihre Gewinnaussichten für 2019 um rund 25 Basispunkte gesenkt. Dies ist keine alarmierende Menge, aber ein Trend, der es wert ist, beobachtet zu werden, ob er fortgesetzt werden sollte.

BAC EPS-Schätzungen für die Daten des nächsten Geschäftsjahres von YCharts

Ertragskurve

Ein weiterer potenzieller Gegenwind ist die Abflachung der Renditekurve, da der Zinssatz, zu dem Banken Geld leihen, um es dann auszuleihen, abnimmt und die Einnahmen möglicherweise schrumpfen.

Vielleicht kann ein Gewinn im Juli das Schicksal der Aktie ändern, aber es kann auch zu spät sein, bis die Ergebnisse vorliegen.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, einem eingetragenen Anlageberater, und der Manager des aktiv verwalteten, langfristigen thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier, um die Biografie von Kramer und die Bestände seines Portfolios anzuzeigen. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und sind nicht dazu gedacht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Wenden Sie sich zunächst an einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerberater, bevor Sie eine der hier beschriebenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.