Eine Einführung in Small Cap Stocks

Small Caps haben einen schlechten Ruf. Die Medien konzentrieren sich in der Regel auf ihre negative Seite und sagen, sie seien riskant, häufig betrügerisch und von schlechter Qualität, die Anleger von einem Unternehmen verlangen sollten. Sicher sind dies alles berechtigte Bedenken für jedes Unternehmen, aber große Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung sind auch internen Betrugsproblemen zum Opfer gefallen, die das Interesse der Aktionäre praktisch zerstörten (denken Sie an Enron und Worldcom). Natürlich ist die Unternehmensgröße keineswegs der einzige Faktor, wenn es darum geht, dass Anleger betrogen werden. In diesem Artikel werden wir einige der wichtigsten Faktoren beschreiben, die das Gute und das Schlechte des Small-Cap-Universums ausmachen. Wenn Sie diese Faktoren kennen, können Sie entscheiden, ob eine Investition in Unternehmen mit geringerem Kapital für Sie geeignet ist. (Hintergrundinformationen zu den Vorteilen von Small Caps finden Sie unter Small Caps mit großen Vorteilen .)

Hintergrund

Bevor wir uns mit den Vor- und Nachteilen von Kapitälchen befassen, wollen wir noch einmal zusammenfassen, was genau wir meinen. Der Begriff Small Caprefer bezieht sich auf Aktien mit einer geringen Marktkapitalisierung zwischen 250 und 2 Milliarden US-Dollar. Aktien mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 250 Millionen US-Dollar werden als Micro-Caps bezeichnet, Aktien mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 50 Millionen US-Dollar als Nano-Caps. Small-Cap-Aktien können an jeder Börse gehandelt werden. obwohl die Mehrheit von ihnen an der Nasdaq oder der OTCBB zu finden ist, weil diese Börsen weniger strenge Anforderungen an die Notierung stellen.

Es ist wichtig, zwischen Small Caps und Penny Stocks zu unterscheiden, bei denen es sich um ein ganz anderes Ballspiel handelt. Es ist möglich, dass eine Aktie ein Small Cap und keine Penny Stock ist. Tatsächlich gibt es viele Small Caps, die mit mehr als 1 USD pro Aktie und mit mehr Liquidität gehandelt werden als die durchschnittlichen Penny Stocks. (Weitere Informationen unter Was ist der Unterschied zwischen einer Penny-Aktie und einer Small-Cap-Aktie? )

Warum in Small Cap-Aktien investieren?

Während Small Caps ihre negativen Eigenschaften haben - auf die wir später noch eingehen werden -, haben sie auch eine Reihe positiver Faktoren. Im Folgenden haben wir drei der wichtigsten Gründe aufgeführt, warum Small Caps in den Portfolios vieler Anleger vertreten sein sollten.

1. Großes Wachstumspotential
Die meisten erfolgreichen Large-Cap-Unternehmen begannen auf einmal als kleine Unternehmen. Small Caps geben dem einzelnen Investor die Möglichkeit, im Erdgeschoss jüngerer Unternehmen Fuß zu fassen, die neue Produkte und Dienstleistungen auf den Markt bringen oder ganz neue Märkte erschließen. Alle reden davon, das nächste Microsoft-, Wal-Mart- oder Home-Depot-Unternehmen zu finden, weil es sich früher um kleine Unternehmen handelte - wenn man so will, um Diamanten im Rohzustand. Hätten Sie von Anfang an die Voraussicht gehabt, in diese Unternehmen zu investieren, wäre selbst ein bescheidenes Engagement zu einer ordentlichen Summe geworden.

Da es sich bei Small Caps nur um Unternehmen mit kleinen Gesamtwerten handelt, können sie auf eine Weise wachsen, die für große Unternehmen einfach unmöglich ist. Ein großes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung im Bereich von 1 bis 2 Milliarden US-Dollar hat nicht das gleiche Potenzial, seine Größe zu verdoppeln wie ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar. Irgendwann kann man einfach nicht mehr so ​​schnell wachsen oder man wäre größer als die gesamte Wirtschaft!

Reife Unternehmen haben begrenzte organische Wachstumsraten, da sie bereits einen größeren Teil ihres Zielmarktes ansprechen. Jedes neue Produkt oder jede neue Dienstleistung macht einen geringeren Anteil des Gesamtumsatzes aus als das etablierte Produktangebot. Aus diesen Gründen kann das Gewinn- und Cashflow-Wachstum von Large-Cap-Titeln begrenzt sein, es sei denn, ihre Unternehmen erwerben andere Unternehmen. Wenn Sie wachstumsstarke Unternehmen suchen, sollten Sie nach Small-Caps suchen.

2. Die meisten Investmentfonds investieren nicht in sie
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Investmentfonds Hunderte von Millionen Dollar in ein Unternehmen investieren. Die meisten Small Caps haben nicht die Marktkapitalisierung, um diese Investitionsgröße zu unterstützen. Um eine Position zu kaufen, die groß genug ist, um die Performance ihres Fonds zu verbessern, müsste ein Fondsmanager 20% oder mehr des Unternehmens kaufen. Die SEC sieht strenge Vorschriften für Investmentfonds vor, die es den Fonds erschweren, Positionen in dieser Größenordnung einzurichten. Dies verschafft den einzelnen Anlegern einen Vorteil, die in der Lage sind, vielversprechende Unternehmen zu erkennen und vor den institutionellen Anlegern einzusteigen. Wenn Institute einsteigen, werden sie dies in großem Umfang tun, indem sie viele Aktien kaufen und den Preis erhöhen.

3. Sie werden oft unterschätzt
Dieses dritte Merkmal von Small Caps ist sehr wichtig. Was wir hier sagen, ist, dass Small Caps oft nur eine sehr geringe Analysten-Coverage haben und von der Wall Street wenig bis gar keine Beachtung finden. Für den einzelnen Anleger bedeutet dies, dass aufgrund der Tatsache, dass das Small-Cap-Universum so wenig oder gar nicht bekannt ist, die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass Small-Cap-Aktien einen unangemessenen Preis aufweisen und die Ineffizienzen aufgrund des Mangels an Aktien ausnutzen Abdeckung für einen bestimmten Marktbereich. (Finden Sie heraus, wie Sie Gewinner in Spot Hotshot Penny Stocks finden .)

Die Nachteile von Small Cap-Investitionen

Trotz der Tatsache, dass Small Caps attraktive Eigenschaften aufweisen, sind sie nicht ohne Nachteile. Diese schließen ein:

1. Risiko

In Bezug auf die auf der Marktkapitalisierung basierenden Aktienkategorien sind Small Caps die viertwichtigste Gruppe von fünf. (Die anderen Kategorien sind Mega Caps, Large Caps, Mid Caps, Small Caps und Micro Caps.)

Oft basiert ein Großteil des Werts eines Small Caps auf seiner Neigung, Bargeld zu generieren, aber damit dies geschieht, muss es in der Lage sein, sein Geschäftsmodell zu skalieren. Hier kommt ein Großteil des Risikos ins Spiel. Nicht viele Unternehmen können das nachbilden, was der US-Einzelhandelsriese Wal-Mart getan hat. Er hat sich im Wesentlichen von einem Tante-Emma-Laden in Arkansas zu einer landesweiten Kette mit Tausenden von Standorten entwickelt. Ihre kleineren Bilanzen sind weniger gegen Veränderungen in der Wirtschaft und schlechte Wirtschaftsbedingungen geschützt. Darüber hinaus haben Small-Cap-Titel in der Regel einen viel kleineren Kundenstamm, sodass ihre Aussichten unsicherer sind und an einen bestimmten regionalen Bereich gebunden sind. Infolgedessen können viele Small-Cap-Aktien die schwierigen Phasen des Konjunkturzyklus nicht überstehen.

Small Caps sind auch aufgrund ihrer Größe anfälliger für Volatilität. Preisbewegungen erfordern weniger Volumen. Es ist üblich, dass ein Small Cap an einem einzigen Handelstag um 5% oder mehr schwankt, was manche Anleger einfach nicht ertragen können. Und da diese Aktien weniger liquide sind (die großen institutionellen Anleger können oder werden nicht mit ihnen handeln, denken Sie daran), ist es möglicherweise nicht möglich, dass jemand eine Position zum Marktpreis aufgibt, und diese Möglichkeit ist während einer Marktpanik größer.

Das Geld, das Sie in Small Caps investieren, sollte also Geld sein, das Sie einem viel höheren Risiko aussetzen können als das von bewährten Geldautomaten wie Large Caps und Blue Chips.

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Es ist harte Arbeit, Zeit zu finden, um herauszufinden, dass es sich um ein Small-Cap-Unternehmen handelt. Anleger müssen bereit sein, ernsthafte Untersuchungen durchzuführen, die abschreckend wirken können. Finanzkennzahlen und Wachstumsraten werden häufig für große Unternehmen veröffentlicht, nicht jedoch für kleine. Sie müssen alle Zahlen selbst eingeben, was sehr mühsam und zeitaufwändig sein kann. Dies ist die Kehrseite der mangelnden Berichterstattung, die Small Caps erhalten: Es gibt nur wenige Analystenberichte, über die Sie eine fundierte Meinung über das Unternehmen aufbauen können.

Und weil es im Vergleich zu Large Caps, die regelmäßig von den Medien berichtet werden, an verfügbaren Informationen zu Small Caps mangelt, werden Sie wochenlang keine Nachrichten von vielen kleineren Unternehmen hören. Laut Gesetz müssen diese Unternehmen ihre Quartalserträge veröffentlichen, aber Anleger, die nach weiteren Informationen suchen, werden kaum etwas finden können. (Weitere Informationen finden Sie unter So bewerten Sie ein Micro-Cap-Unternehmen .)

Die Quintessenz

Der Hauptvorteil einer Investition in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung besteht in einem erheblichen Aufwärtswachstumspotenzial, das von reifen Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung nicht erreicht wird.

Fusions- und Übernahmeaktivitäten bieten auch Small-Cap-Anlegern eine Chance. Small Caps werden häufiger erworben als größere Unternehmen. Große Unternehmen können häufig neue Märkte erschließen oder geistiges Eigentum erwerben, indem sie kleinere Unternehmen erwerben. Akquisitive Unternehmen zahlen in der Regel eine Prämie auf den Marktpreis, um Wachstumsunternehmen zu erwerben, was zu einer Aufwertung des Aktienkurses führt, sobald eine Transaktion öffentlich bekannt gegeben wird.

Zu den Wachstumschancen, die Small-Cap-Aktien Anlegern bieten können, ist sicherlich etwas zu sagen. Mit diesen Wachstumschancen geht jedoch ein erhöhtes Risiko einher. Small-Cap-Investoren opfern Stabilität für Potenzial. Wenn Sie in der Lage sind, zusätzliche Risiken einzugehen, sollten Sie sich die Erforschung des Small-Cap-Universums ansehen. Wenn Sie extrem risikoavers sind, ist die Achterbahnfahrt, bei der es sich um den Aktienkurs eines Small-Cap-Unternehmens handelt, möglicherweise nicht für Sie geeignet.

Kurz gesagt, das Geld, das Sie in Small Caps investieren, sollte Geld sein, das Sie einem viel höheren Risiko aussetzen können als das von bewährten Geldautomaten wie Large Caps und Blue Chips. Wenn Sie jedoch verkauft sind, besteht der nächste Schritt darin, sich mit der Bewertung von Small-Cap-Aktien und dem Diversifizieren mit Small-Cap-Aktien vertraut zu machen.