130-30 Strategie
Die Strategie 130-30 bezieht sich auf eine Anlagemethode, die von institutionellen Anlegern angewendet wird. Die Strategie wird in einem Fonds für Kapitaleffizienz eingesetzt. Es nutzt den finanziellen Hebel durch Leerverkäufe von Aktien mit schlechter Performance und kauft mit dem durch Leerverkäufe erhaltenen Geld Aktien, von denen hohe Renditen erwartet werden. Eine Bezeichnung von 130 bis 30 impliziert die Verwendung eines Anteils von 130 Prozent des Anfangskapitals, der für Long-Positionen vorgesehen ist, und dies durch Aufnahme von 30 Prozent des Anfangskapitals aus Leerverkaufsaktien. Oft ahmen Anleger einen Index wie den S & P 500 nach, wenn sie Aktien für diese Strategie auswählen.
Die zentralen Thesen
- Diese Anlagestrategie nutzt das Leerverkaufen von Aktien und das Bargeld aus dem Leerverkauf dieser Aktien, um für einen bestimmten Zeitraum Aktien mit dem besten Rang zu kaufen und zu halten.
- Diese Strategien sind in der Regel gut geeignet, um den mit dem Investieren verbundenen Verlust zu begrenzen.
- Sie scheinen nicht mit den großen Durchschnittswerten der Gesamtrenditen mitzuhalten, haben jedoch eine bessere risikobereinigte Rendite.
Die 130-30 Strategie verstehen
Um eine 130-30-Strategie zu verfolgen, könnte ein Anlageverwalter die im S & P 500 verwendeten Aktien je nach erwarteter Rendite von der besten zur schlechteren einstufen, was durch die vergangene Wertentwicklung signalisiert wird. Ein Manager verwendet eine Reihe von Datenquellen und Regeln für die Rangfolge einzelner Aktien. In der Regel werden Aktien nach einem Auswahlkriterium (z. B. Gesamtrendite, risikobereinigte Wertentwicklung oder relative Stärke) über einen festgelegten Zeitraum von sechs Monaten oder einem Jahr eingestuft. Die Aktien werden dann vom Besten zum Schlechtesten bewertet.
Ausgehend von den Aktien mit dem besten Ranking würde der Manager 100% des Portfoliowerts investieren und die Aktien mit dem niedrigsten Ranking bis zu 30% des Portfoliowerts leerverkaufen. Die aus den Leerverkäufen erzielten Einnahmen würden in erstklassige Aktien reinvestiert, um ein größeres Engagement in den höherrangigen Aktien zu ermöglichen.
130-30 Strategie und Leerverkauf von Aktien
Die Strategie 130-30 sieht Leerverkäufe als wesentlichen Teil ihrer Tätigkeit vor. Das Leerverkaufen einer Aktie beinhaltet die Ausleihe von Wertpapieren von einer anderen Partei, meistens einem Broker, und die Zustimmung, einen Zinssatz als Gebühr zu zahlen. Eine negative Position wird anschließend auf dem Konto des Anlegers verbucht. Der Investor verkauft dann die neu erworbenen Wertpapiere zum aktuellen Kurs auf dem freien Markt und erhält das Bargeld für den Handel. Der Anleger wartet auf die Wertminderung der Wertpapiere und kauft sie dann zu einem niedrigeren Preis zurück. Zu diesem Zeitpunkt gibt der Anleger die gekauften Wertpapiere an den Broker zurück. In umgekehrter Reihenfolge vom Kauf und Verkauf von Wertpapieren ermöglicht das Leerverkaufsgeschäft dem Anleger immer noch, Gewinne zu erzielen.
Leerverkäufe sind viel riskanter als Anlagen in Long-Positionen in Wertpapieren. In einer Anlagestrategie von 130 bis 30 wird ein Manager mehr Wert auf Long-Positionen als auf Short-Positionen legen. Leerverkäufe versetzen einen Anleger in eine Position mit unbegrenztem Risiko und begrenztem Ertrag. Wenn ein Investor beispielsweise einen Aktienhandel bei 30 US-Dollar schließt, kann er höchstens 30 US-Dollar (abzüglich Gebühren) gewinnen, während der größte Verlust unendlich ist, da der Kurs der Aktie technisch für immer steigen kann.
Hedge-Fonds und Investmentfonds-Unternehmen bieten Investmentvehikel in Form von Private-Equity-Fonds, Investmentfonds oder sogar Exchange Traded Funds an, die Variationen der 130-30-Strategie folgen. Im Allgemeinen weisen diese Instrumente eine geringere Volatilität als Referenzindizes auf, erzielen jedoch häufig keine höheren Gesamtrenditen. Schätzungen zufolge wurden weltweit über 100 Milliarden Dollar in diese Art von Strategien investiert.
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